Дұрыс инвестициялық стратегиямен дивидендтер сізге үнемі «тамшылайды».

Фото: Fotolia/aleciccotelli

Көптеген жаңадан бастаған инвесторлар үшін қор нарығы ойынның бір түрі болып көрінеді, оның мәні қағазды мүмкіндігінше арзан сатып алу және біраз уақыттан кейін оны қымбатқа сату. Дегенмен, сіз тек акциялар бағасының өсуінен ғана емес, дивидендтерден де ақша таба аласыз.

Баға белгілері және дивидендтер

Дивидендтер – компанияның акционерлерге бөлетін пайдасының үлесі. Егер сіз қор биржасында компанияның акциясын сатып алсаңыз, сіз автоматты түрде оның акционері боласыз және пайданың бір бөлігін алуға құқығыңыз бар. Дивидендтерді төлеу күні ақша сіздің брокерлік шотыңызға түсуі керек. Дивидендтер жылына бір рет, алты ай сайын немесе тоқсан сайын төленуі мүмкін.

Дивидендтердің мөлшері компанияның белгілі бір күні алған пайдасына байланысты: мысалы, жыл соңында. Дивидендтік саясатына байланысты компания акционерлерге төлемдерге таза пайданың басқа үлесін бөлуі мүмкін. Және бұл оның жарғысында арнайы көрсетілуі мүмкін. Немесе төлемдер сомасы акционерлер жиналысында талқыланады. Бірақ дивидендтердің мөлшері қор биржасында акциялар бағасының қалай өзгеретініне байланысты емес. Керісінше, дивидендтік саясаттың өзгеруі акциялардың құлдырауына әкелуі мүмкін.

Дивидендтік сауда стратегиясының басты артықшылығы - әртүрлі компаниялардың бағалы қағаздар портфелін қалыптастыру арқылы тұрақты табыс алу мүмкіндігі. Инвесторға нарықтық индекстер мен биржалық котировкаларды үнемі қадағалап отырудың қажеті жоқ: оған белгілі бір күні қанша алатынын түсіну жеткілікті. Сондықтан мұндай стратегияның тиімділігінің негізгі көрсеткіші дивидендтердің кірістілігі болып табылады. Ол инвестордың акцияға қанша төлем алатынын көрсетеді.

Дивидендтік стратегияның тағы бір артықшылығы - нарық құлдыраған кезде дивидендтердің кірістілігі инвестордың бағаның төмендеуіне байланысты шығындарын өтей алады. «BC Savings Management Company» аналитикалық бөлімінің басшысы Сергей Суверов дивидендтер акциялардың құнын 10%-ға дейін арттыруға болатынын айтады. «Егер Norilsk Nickel, Aeroflot немесе RusHydro сияқты эмитенттердің акцияларын алатын болсақ, онда олардың дивидендтік кірісі жылына 9-11% деңгейінде ауытқиды. Нарық құлдыраған кезде инвестордың дивидендтер төлеу арқылы алатын кірісі акциялардың құнын төмендету арқылы шығындарды өтей алады», - деп атап өтті ол.

Капитал Менеджмент Компаниясының аға портфель менеджері Вадим Бит-Аврагимнің айтуынша, дивидендтік стратегияның тәуекелдері ресейлік акциялардың көпшілігінің шикізат бағасына тәуелді болуы және олардың ақша ағындары шикізат секторына бағытталған және өте циклді болып табылады. «Нәтижесінде, көптеген компаниялар тауар бағасы төмендеген кезде жоғары ақша ағындарын сақтай алмайды», - деп түсіндіреді ол. Сондықтан менеджер шикізат бағасының күрт ауытқуы жағдайында да тұрақты төлемдерді сақтай алатын компанияларды таңдауды ұсынады.

Қалай ақша табуға болады

Дивидендтер саудасының мәні жоғары дивидендтер төлейтін және қосымша акцияларды үнемі сатып алатын компаниялардың портфелін жинақтау болып табылады. Қайта инвестициялау өз капиталыңызды үнемі ұлғайтуға және сонымен бірге жыл сайын алынатын дивидендтер көлемін арттыруға мүмкіндік береді. Мұндай консервативті тактикаға ең қолайлысы тоқсан сайын дивиденд төлейтін компаниялардың бағалы қағаздары болып табылады. Бұл жағдайда биржалық баға белгіленімі дерлік өзгеріссіз қалуы мүмкін.

Жалғыз сұрақ - сіз төлемдеріне сенетін компаниялардың бағалы қағаздарын қашан сатып алу және қашан сату дұрыс. Ақыр соңында, егер акция 200 рубльге сатып алынған болса, онда бірдей төлемдер сомасымен оның дивиденд кірісі сіз оны сатып алғаныңызға қарағанда жоғары болатыны анық.

Нарық құлдыраған кезде инвестордың дивидендтер төлеу арқылы алатын табысы акциялардың құнын төмендету арқылы шығындарды өте алады.

Сіз тізілімді тіркеу күні туралы алдын ала біліп, дивидендтерді күтумен компанияның акцияларын сатып ала аласыз. Бірақ әдетте акциялардың бағасы компания дивидендтерді мақұлдағаннан кейін бірден көтеріледі. Сондықтан акцияларды алдын ала сатып алған дұрыс. «Откритие Брокер» компаниясының нарықты талдау бөлімінің бас маманы Алексей Павлов бағалы қағазды келесі кесімнен кейін сатып алуды (акционерлерге төлем жасағаннан кейін оның бағасы төмендеуі мүмкін) және дивидендтердің келесі кесіміне дейін «отыруды» ұсынады. «Осы кезеңде бағалы қағаз дивидендтік кірістің өзінен айтарлықтай жоғары болуы мүмкін», - дейді ол. Дегенмен, бұл компания төлемдерді жылына бір рет жасаса және оны аралық төлемдер түрінде жыл бойына «таратпаса» жұмыс істейді.

Инвестор компанияны таңдаған кезде дивидендтік кірістіліктен басқа қандай факторларды ескеруі керек? Raiffeisen Capital Management компаниясының инвестициялық бөлімінің басшысы Владимир Веденеев дивидендтердің жоғары кірістілігі әрқашан компанияның тартымдылығын анық көрсетпейтінін атап көрсетеді: мысалы, нарық дивидендтерді төлеу мүмкіндігі туралы қателесуі мүмкін немесе бұл төлемдер біржолғы төлемдер және жақын болашақта қайталануы екіталай.

Сондықтан сарапшылар компанияның қаржылық көрсеткіштерінің тұрақтылығына назар аударуды ұсынады. Сондай-ақ компанияның дивидендтерді қаншалықты тұрақты төлейтінін және акциялардың қор биржасында қаншалықты өтімді екенін бақылаңыз. «Соңғысы маңызды, өйткені өтімділігі төмен акциялар нарықтағы дағдарыс кезінде үлкен құбылмалылықты көрсете алады», - деп атап өтті BCS-тен Суверов. Төлемдердің тұрақтылығын, егер дивидендтердің мөлшері және олардың кезеңділігі компания жарғысында көрсетілген болса, бағалауға болады. «Ресейде мұндай эмитенттер өте көп: мысалы, Россети, Сургутнефтегаз, Лененерго», - дейді Алексей Павлов. Артықшылығы - инвестор болашақ төлемдердің мөлшерін болжай алады.

Тағы бір критерий – акциялардың бағасы, әсіресе тізілім жабылғаннан кейін бақылауды қажет етеді. Вадим Бит-Аврагим дивидендтер төленгеннен кейін акциялар көбінесе төленген дивиденд сомасына түсетінін атап өтеді. Дегенмен, кейде баға белгілеулерінің төмендеуі айтарлықтай болуы мүмкін: мысалы, «Нижнекамскнефтехим» акциялары жыл басынан бері кірістің төмендеуі мен компанияның дивидендтер төлемейтіні туралы жаңалықтардың аясында 40%-ға арзандады. «Мұндай жағдайда инвестордың бағалы қағаздарды мүмкіндігінше тез сатқаны дұрыс», - деп кеңес береді Суверов. Әдетте бұл үшін уақыт бар - акциялардың құлдырауы бір күннен артық созылуы мүмкін. Бірақ, оның пікірінше, баға белгілеулері түбіне жеткен уақытта бағалы қағаздарды сатудың қажеті жоқ: мүмкін шығынды жазбай, келесі дивидендтік циклді күткен дұрыс шығар.

Қандай компанияларды таңдау керек

Жаңадан бастаған инвестор үшін ең оңай жолы - MICEX индексіне кіретін компаниялардың дивидендтік акцияларының портфелін құру. Олардың тізімін Мәскеу биржасы жариялайды, оған қазіргі уақытта 50 эмитент кіреді. Бұл тәсілдің артықшылығы - сіз ең өтімді және ірі компаниялардың бағалы қағаздарына инвестициялайсыз. «Русс-Инвест» инвестициялық компаниясының аға сарапшысы Семён Немцовтың айтуынша, 2017 жылы MICEX индексінің күтілетін дивиденд кірісі жылдық 5,4% құрайды. Бұл индекске кіретін компаниялардың акцияларын инвестициялау арқылы осы компаниялар индексті көрсететін пропорцияда сәйкес кірісті күтуге болатынын білдіреді. «Алайда нарықта дивидендтер төлейтін бірқатар компаниялар бар», - деп атап өтті Немцов.

Жоғары дивидендтер төлейтін компаниялар жоғары бос ақша ағынын жасауға бейім. Орташа алғанда, бес жылдық көкжиекте Ресейдегі дивидендтер портфелі, Бит-Аврагимге сәйкес, жыл сайын шамамен 10% әкелуі мүмкін.

Дивидендтердің кірістілігі бойынша ең тартымды бағалы қағаздардың ішінде қаржыгерлер металлургия және мұнай-газ секторындағы компаниялардың, сондай-ақ ұялы байланыс операторларының акцияларын атайды. Aton аға сарапшысы Михаил Ганелин жоғары дивидендтер төлейтін Северсталь, NLMK, Norilsk Nickel, MTS, Unipro сияқты эмитенттердің акцияларына назар аударуды ұсынады. Компаниялар барлық бос ақша ағындарын дивидендтерге бөледі және бұл жағдай, Откритие брокерінен Павловтың айтуынша, қазірдің өзінде тұрақты нарық үлесі бар көптеген компанияларға тән. «Компания өсу үлгісінен басқа бизнес-модельге көшуде: енді оған жаңа қоймалар салудың немесе жаңа жабдыққа үлкен инвестиция салудың қажеті жоқ. Оның тұрақты табысы бар, сондықтан ол бар қаражатты акционерлерге төлеуге жұмсайды», - деп түсіндіреді Павлов. Мысал ретінде қаржыгер MTS операторын келтіреді: компанияның мәліметі бойынша, 2010 жылдан бері ол акционерлерге жылдық орташа өсу қарқыны 12% болатын жылдық дивидендтер түрінде 235 миллиард рубльден астам төледі. Бұл ретте жылдық төлем көлемі 69%-ға өсті.

Ресейдің ірі компанияларының дивидендтік кірістілігінің болжамы

Компания	Жарнама түрі	Күтілетін дивидендтік кіріс, %	Акция бағасы, руб.
AFK жүйесі
Аэрофлот
«Башнефть».
«Башнефть».
VSMPO-AVISMA
Газпром мұнай
MMC Норильск никель
InterRAO			3,4
Мәскеу биржасы
Mostotrest
Мосэнерго
Еділ IDGC
Распадская
Роснефть
Ростелеком
Ростелеком
РусГидро
Сбербанк
Сбербанк
Северсталь
Сургутнефтегаз
Сургутнефтегаз
Татнефть
Татнефть
Транснефть

Біз дивидендтерден ақша табамыз

Дивидендтер қалай есептеледі және олар қандай?

Қор нарығындағы инвестицияның айтарлықтай артықшылығы бар – олар заңмен реттеледі, сонымен қатар олар экономиканың нақты секторына, нақты компанияларға салынған инвестиция болып табылады. Әрбір өзін құрметтейтін инвестордың портфелінде дивидендтер төлей алатын акциялар болуы керек. Дивидендтер – бұл компанияның инвестор акционерлерімен бөлісетін пайда бөлігі.

Мақаладан сіз үйренесіз:

• Дивидендтер дегеніміз не және қандай табыс күтуге болады?
• Дивидендтер қалай есептеледі?
• Қандай компания акцияларын сатып алған дұрыс?
• Дивидендтерге салық қалай салынады?

Қанша пайда күтуге болады?

Мен бұл блогты 6 жылдан астам жүргізіп келемін. Осы уақыт ішінде мен инвестицияларымның нәтижелері туралы есептерді үнемі жариялап отырамын. Қазір мемлекеттік инвестициялық портфель 1 000 000 рубльден асады.

Әсіресе оқырмандар үшін мен жалқау инвесторлар курсын әзірледім, онда мен жеке қаржыңызды қалай ретке келтіруге және жинақтарыңызды ондаған активтерге тиімді инвестициялауға болатынын кезең-кезеңімен көрсеттім. Мен әрбір оқырманға кем дегенде тренингтің бірінші аптасын аяқтауды ұсынамын (бұл тегін).

Ресейде дивидендтер акцияларға ақша салуға және пайыздар бойынша тыныш отыруға болатын жағдай емес. Көбінесе олар бойынша дивидендтерден түсетін табыс акциялардың нарықтық құнының өзгеруін де өтей алмайды. Бұл Ресей экономикасының ерекшеліктеріне байланысты. АҚШ сияқты дамыған елдерде дивидендтер олардан түсетін табысқа өмір сүруге мүмкіндік береді. Пайыз аз болып көрінгенімен (орта есеппен 3-4%), бірақ елдегі инфляция мен пайыздық мөлшерлеме одан да төмен екенін ескерсеңіз, олар өте тиімді болып шығады.

Нәтижесінде екі есе пайда болды, өйткені S/P 500 индексіндегі компаниялардың көпшілігі 2009 жылғы дағдарысты есепке алмағанда, жылдан жылға тұрақты өсіп келеді. «Дамудан» дамығанға дейін, содан кейін біздің барлық сатып алған акцияларымыз жоғары табыс әкеледі.

Дивидендтерден түсетін табыс

Мен сізге 2015 жылғы дивидендтердің кірістілігі кестесімен танысуды ұсынамын (көзі dohod.ru/ik/analytics/dividend).

Дивидендтің кірістілігі – бұл дивидендтің акцияның нарықтық құнына қатынасына тең пайыз. Жылдық тиімді кірістілік бағанында сатып алынған акциялардың әрбір рублі үшін қайта инвестициялауды ескере отырып, дивидендтік кіріс көрсетіледі. Бұл екі компанияның дивиденд кірістілігінің бірдей пайызы болған кезде, бірақ дивидендтерді алу шарттары әртүрлі болған жағдайда маңызды. Мысалы, А компаниясы мен В компаниясы 5% дивиденд кірісін төлейді, бірақ А компаниясы алты айдан кейін, ал В компаниясы 2 айдан кейін дивиденд төлейді. В компаниясының жылдық тиімді табыстылығы жоғары болады, оны инвестор сатып алады.

Кестедегі компаниялардың дивидендтік кірістілігі әртүрлі екенін көреміз. Осы көрсеткіш бойынша бірінші орында тұрған Лензолотоны алайық. Дегенмен, бұл компанияға инвестиция салу тиімді болады деп айтуға әлі ерте. Сіз компанияның артық бағаланғанын немесе жоқ екенін көруіңіз керек. Сатып алынған артық бағаланған компания акциялары біраз уақыттан кейін құнсыздануы мүмкін және дивидендтер бойынша ешқандай қызығушылық сізді құтқармайды. Негізінде, біздің компаниялардың табыстылығы депозиттер бойынша банктік мөлшерлемелерден аспайды, тек акциялардың өсуімен бірге олар оны басып озуы мүмкін. Бұл бизнесті «осы бағамен емес» сатып алған кезде болады.

Сізде қай компания бағаланбаған және қайсысы бағаланбайды деген сұрақ туындауы мүмкін. Мұндай құн бар, P/E – акциялардың жалпы құнының компания пайдасына қатынасы. Ол компанияға салынған әрбір рубль қаншалықты ақталғанын сипаттайды. Ресейде төмен P/E 5-6 төмен болып саналады. Егер ол 8-ден жоғары болса, онда ұзақ мерзімге акцияларды сатып алмаған дұрыс. Дүние жүзіндегі ең бай инвесторлардың бірі Уоррен Баффет нарық құлдырауы кезінде немесе компаниялар уақытша қиындықтарға тап болған кезде тұрақты және табысты бизнес жүргізетін табысты компанияларды сатып алды.

Дивидендтер қашан есептеледі?

Дивидендтер бір жыл, алты ай немесе тоқсан сайын төленеді. Дивидендтер брокерлік шотқа төленеді немесе. Дивидендтерді төлеу, тізілімді жабу күні және дивидендтерді төлеу туралы шешім акционерлердің жалпы жиналысында қабылданады. Дивиденд алуға құқығы бар акционерлер акциялар тізілімі жабылғаннан кейін анықталады. Тізілімге оның жабылуына 2 күннен кешіктірмей енгізілген акцияларды ұстаушылар ғана пайда таба алады. Дивидендтерді төлеу үшін сіз акцияларды қанша уақыт ұстағаныңызға қарамастан, акцияларды жабу күні ғана иеленуіңіз керек.

Дивидендтерді кесу кезінде акцияның бағасы әдетте дивидендтің бір пайызына төмендейді. Егер біз акцияларды ұзақ мерзімді кезеңге ұстасақ, онда қазіргі уақытта бағасы төмендеген активтерді сатып алу жақсы идея болар еді.

Қандай компанияның акцияларын сатып алу керек

Қор нарығында табыстың екі түрі бар. Біріншісі – алыпсатарлық, акциялар бағасының айырмашылығында ойнау. Екіншісі – іргелі көрсеткіштерге негізделген ұзақ мерзімді. Демек, екінші жағдайда, яғни компанияны бес немесе одан да көп жылға сатып алсаңыз, дивидендтік кірісті қарастырған жөн.

Дивидендтік кірісті алу үшін сіз қандай компанияларды сатып алу керектігін білуіңіз керек. Өткендегі тамаша дивидендтер тарихы болашақ дивидендтерге кепілдік бермейтінін есте сақтаңыз. Компания табысын өз бизнесін дамытуға немесе қарыздарын өтеуге немесе кез келген күтпеген шығындарға пайдалана алады. 2014 жылы елдегі күрделі экономикалық жағдайға байланысты көптеген компаниялар дивиденд төлеуден бас тартты.

Біріншіден, бағаланбаған (акциялардың өзіндік құнының өсу әлеуеті сақталуы үшін), екіншіден, өткен кезеңдегі қаржылық қызметінің оң тарихы бар (мүмкіндігінше бес жылдан астам) компанияларды қабылдау қажет. Позитивті тарих деп мен таза пайданың, кірістің, қаржылық директордың (операциялық қызметтен түскен ақша ағыны пайыздар мен төленген салықтарды алып тастағанда) және бірнеше жыл ішінде дивиденд төлемдерінің тұрақты өсуін айтамын.

cfocom.ru/issuers веб-сайты қор нарығындағы ең танымал компаниялардың негізгі көрсеткіштерін ұсынады. Ыңғайлы сайт, бірақ сіз ХҚЕС бойынша компаниялардың жылдық есептерін қарауға тым жалқау екеніңізді білмейді. Мен қазір қандай компаниялар ең жақсы нәтиже көрсетіп жатқанын мысалдар келтіремін. Бұл M.Video, Dixy, E.ON Russia, Черкизово, Мәскеу биржасы, Magnit (қазіргі уақытта өте жоғары бағаланған).

Сіз осы компаниялардың «өнімділік динамикасы» қойындысына өтіп, оларды тізімдегі басқа компаниялармен салыстыра аласыз. Өкінішке орай, Черкизовская тобы әлі дивидендтер төлеген жоқ, дегенмен компания табысты бизнесті жүргізеді және бағаланбайды. Менің сөздерім топтың веб-сайтында (cherkizovo.com/investors/reports/financial) көруге болатын жылдық ХҚЕС есептерімен расталады. Қазір ол белсенді түрде дамып келеді, пайданы өндіріске салады және, мүмкін, алдағы жылдары ол акционерлерге төлей бастайды.

Қорытынды

Сіз үлкен пайызбен банк депозитін ашуға болатын кезде неге алаңдайсыз деп сұрайсыз? Біріншіден, біз, екіншіден, артында нақты активтері бар компанияларды сатып аламыз (электр станциялары, жабдықтар, зауыттар). Үшіншіден, егер компания дамуын жалғастыра берсе, онда дивидендтік кірістен басқа біз акциялардың өсуінен пайда аламыз, ол дивидендтерден бірнеше есе көп болуы мүмкін. Қорытындылай келе, сатып алудың пайдасына барлық аргументтерді таразылап алмайынша (сонымен қатар) асықпау керек екенін қосқым келеді. «Мүмкін мен кеш болмай тұрғанда сатуым керек шығар?» деп ойлағаннан гөрі, акциялардың аздап арзандағанын күткен немесе басқа бизнесті іздеген дұрыс.

Барлығына пайда!

Александр Капцов

Оқу уақыты: 5 минут

А А

Акциялар жинақтарды инвестициялаудың тиімді бағыттарының бірі болып табылады. Акцияларды иеленуден пайда табудың екі жолы бар: дивидендтер арқылы немесе осы бағалы қағаздарды жоғары бағамен сату. Егер біз ұзақ мерзімді пассивті инвестициялар туралы айтатын болсақ, онда инвестор әлеуетті дивидендтік кіріске ерекше назар аударады. Қай ресейлік акциялардың дивиденд бағасы жоғары? Таңдау кезінде қандай критерийлерге назар аудару керек?

Акциялардың дивидендтері туралы аздап және оларды қашан алуға болады?

Дивидендтер – бұл акционерлер арасында олардың акцияларының мөлшеріне қарай бөлінетін компания табысының бөлігі. Компанияның пайдасы неғұрлым жоғары болса, дивиденд соғұрлым жоғары болады.

Дегенмен, ережеден кейбір ерекшеліктерді ескеру маңызды:

• Біріншіден , акционерлердің жалпы жиналысында дивидендтерді компанияның дамуына қайта инвестициялау туралы шешім қабылдануы мүмкін, содан кейін ағымдағы жылы ешқандай қаражат төленбейді.
• Екіншіден , дивидендтер тек жай акциялар бойынша пайдаға тәуелді: артықшылықты бағалы қағаздар бойынша дивидендтің тұрақты сомасы болады және тіпті теріс және нөлдік пайдамен төленеді.

Осы жылы дивидендтер алуды қалай қамтамасыз етуге болады? Бұл жағдайда акцияларды жыл бойы ұстаудың қажеті жоқ: оларды акционерлер тізілімі ресми жабылғанға дейін сатып алу жеткілікті (әдетте жалпы жиналысқа екі ай қалғанда).

Акционерлер тізілімін жабудың екі күнін ажырату қажет:

1. Жалпы жиналысқа қатысу үшін тізілімнің жабылу күні (осы күнге дейін оған енгізілген барлық акционерлер дауыс беру құқығын алады).
2. Дивидендтік төлемдерді алудың аяқталу күні (егер акционер жабылу күніне дейін акцияларды сатып алса, бірақ бірінші жабылу күнінен кейін ол дивидендтер алады, бірақ жиналыста дауыс бере алмайды).

Әдетте, екі күн арасындағы кезең 10 күннен 20 күнге дейін болуы мүмкін (N 379-ФЗ 5-тармағы).

Маңызды нүкте: Егер акциялар Мәскеу биржасында саудаланса, онда қолданыстағы Т+2 режимі мәміле жасалғаннан кейін екі күн өткен соң аяқталады деп есептейді. Сондықтан есеп айырысу күні тізілімнің екінші жабылуына дейін болуы керек.

Дивиденд мөлшері туралы шешім акционерлердің жалпы жиналысында корпорацияның директорлар кеңесінің ұсынысы бойынша қабылданады. Егер инвестор жеке тұлға болса, онда төлемдер оның банктік шотына немесе картасына аударылуы мүмкін.

Әдетте, дивидендтер акционерлердің жалпы жиналысы өткен күннен бастап 10-25 күн ішінде төленеді (6N 379-ФЗ тармағы).

Дивидендтері жоғары компанияны қалай таңдауға болады?

Акцияларға тиімді инвестициялауды қамтамасыз ету үшін эмитент-компанияларды таңдау критерийлерін білу қажет.

Тәжірибелі инвесторлар негізгі параметрлерді талдайды, мысалы:

• Дивидендтердің кірістілігі . Бұл көрсеткіш қор биржасының ресми баспасөз хабарламаларында жарияланған. Сонымен қатар. Сіз оны өзіңіз есептей аласыз:
  Дивиденд кірісі = Дивиденд сомасы / Акцияның нарықтық бағасы * 100%
  Маңызды мәселе: көк чиптер үшін бұл көрсеткіш 5-7% құрайды (бұл акциялар дивиденд алудан гөрі қайта сату үшін тиімдірек), ал екінші деңгейлі компаниялар үшін бұл 8-12% құрайды.
• Дивидендтерді төлеу тарихы . Таңдалған компания өзінің акционерлеріне ең көп мүмкін болатын жылдар, бірақ бес жылдан кем емес үздіксіз дивидендтер төлеуі керек. Мысалы, «Газпром» үшін бұл көрсеткіш 20 жыл, ал Сбербанк үшін 17 жыл.
• Төлемдердің жүйелілігі . Корпорация жыл сайын дивидендтер төлеуі керек. Бірнеше жылдық үзілістер - бұл рентабельді және күмәнді эмитенттің көрсеткіші.
• Дивидендтік саясаттың болуы . Кейбір ірі компаниялар дивидендтік саясат сияқты құжатты әзірлеп, тәжірибеге енгізеді. Ол әдетте пайданың қандай бөлігі акционерлерге төлемдерге тұрақты түрде бөлінетінін көрсетеді.
• Төлем тәртібі . Әрбір корпорацияның дивидендтерді төлеудің өзіндік тәртібі бар - кейбіреулері пайда мөлшеріне байланысты, басқалары жыл сайынғы өсіммен. Дегенмен, эмитенттер де бар. Дивидендтерді үнемі азайту: оларды дереу жою керек.
• Дивиденд мөлшерінің өзгеруі . Потенциалды акционер кем дегенде бес жыл бойы компанияның дивидендтерді төлеу туралы жазбаларын көтеруі керек. Таңдалған кезеңде акционерлерге төлемдер тұрақты түрде өссе, бұл акцияларды сатып алу қажеттілігін дәлелдейтін қолайлы көрсеткіш.

Жалпы алғанда, артықшылықты эмитенттерді кем дегенде бес жыл бойы жоғары және өсіп келе жатқан пайда әкелетін компаниялар деп санауға болады.

Дивидендтері жоғары ресейлік компаниялардың үздік акциялары

Потенциалды инвесторлар әрқашан қызығушылық танытады, қандай ресейлік эмитенттердің тұрғысынан неғұрлым қолайлы?

Төменде Мәскеу биржасының ақпаратына негізделген қысқаша пресс-релиз берілген:

1. Rollman компаниялар тобы . Соңғы жеті жылда жоғары табыс көрсеткен бұл кең ауқымды өнеркәсіптік топ өз акционерлеріне 2016 жылы 16,01% дивидендтік кірісті ұсына алды. Кәсіпорын қызметінің соңғы 6 жылы үздіксіз дивидендтер төлеумен ерекшеленді.
2. Мордовия электрмен жабдықтау компаниясы . Корпорация электр энергиясын көтерме сатып алумен және оны тұтынушыларға таратумен айналысады. Ол Саратовта жұмыс істейді және 22 жыл бойы өсіп келе жатқан пайда мен үздіксіз дивидендтер төлеуді көрсетті. 2016 жылы оның дивидендтік кірісі 14,32%-ға жетті.
3. LSR тобы . Әртараптандырылған концерн, ол қызметтің бірнеше жоғары табысты бағыттарымен айналысады - құрылыс, жылжымайтын мүлікпен операциялар, металл емес пайдалы қазбаларды өндіру, құрылыс материалдарын өндіру. 2016 жылы фирма 11,85% дивидендтік кірісті қамтамасыз етті.
4. Северсталь . Ресейде, Беларусьте, Украинада, Латвияда, Польшада, Италияда және Либерияда жұмыс істейтін ірі ресейлік холдинг. Тұрақты өсіп келе жатқан кіріс пен пайданы көрсетеді (2015 жылы жалпы табыс – 6,5 млн. АҚШ доллары). 2016 жылы корпорацияның акциялары бойынша дивидендтердің кірістілігі 11,18% құрады.
5. АЛРОСА-Нюрба . Якутияда орналасқан перспективалы алмаз өндіруші компания Ресейдегі ең ірі алмаз концернінің бөлігі болып табылады. Оның қызметіне жаһандық қаржы дағдарысының кері әсері әсер еткен жоқ. 2016 жылы оның дивидендтік кірісі 10,97% құрады.
6. Красноярсэнергосбыт (артықшылықты акциялар). Краснояр өлкесінің тұрғындары мен кәсіпорындарын электр энергиясымен қамтамасыз ететін компания соңғы бес жылда өсіп келе жатқан табыс пен тұрақты дивиденд төлемдерін көрсетті. 2016 жылы оның артықшылықты акцияларының дивидендтік кірісі 9,46%-ға жетті.
7. Красноярсэнергосбыт (жай акциялар) Дивидендтер төлеу тұрғысынан ең табысты бағалы қағаздардың ондығына 9,03% кірісті көрсеткен «Красноярсэнергосбыт» ЖАҚ жай акциялары кірді.
8. Мегафон . Дағдарыс жылдарында да тұрақтылық танытып келе жатқан, тұрақты клиенттер қатары мен қолайлы операциялық келешегі бар телекоммуникация секторының корпорациясы 2016 жылы 7,45% дивидендтік кірісті ұсынды.
9. Мәскеу биржасы . МБ өзінің тұрақты дивидендтік саясатымен инвесторларды тартады – жыл сайын таза пайданың кемінде 50% дивидендтерге бөлінеді. Бұл саясат оған ағымдағы жылы 7,07% дивидендтік кірісті қамтамасыз етуге мүмкіндік берді.
10. ЯТЭК . «Якутгазпром» компаниясын қайта құру нәтижесінде құрылған корпорация көмірсутекті отынды қайта өңдеу өнімдерін сатудың ерекше табысты саласымен айналысып, өз акционерлеріне 6,8% дивидендтік кірісті қамтамасыз етті.

Акционерлеріне максималды дивидендтер төлейтін компаниялардың арасында «бірінші эшелон» корпорациялары іс жүзінде жоқ, өйткені олар бағалы қағаздардың нарықтық құнының артықшылықты өзгеруіне бағытталған. Орташа эмитенттер, керісінше, дивиденд құнының өсуін капиталдандыруға тырысады.

Дивидендтік кіріс

ДИВИДЕНДТІК КІРІС

Қаржы. Сөздік. 2-ші басылым. - М.: «ИНФРА-М», «Вес мир» баспасы. Брайан Батлер, Брайан Джонсон, Грэм Сидвелл және т.б.. Бас редактор: Ph.D. Осадчая И.М.. 2000 .

Басқа сөздіктерде «Дивидендтік кіріс» деген не екенін қараңыз:

Дивидендтік кіріс- (дивиденд кірісі) ХҚЕС көрсеткіші, формула бойынша есептелетін: Акцияларға салынған капиталға тиімді пайызды білдіреді. Дивидендтік кіріс инвестицияның басқа түрлерімен салыстырғанда ерекше маңызды, мысалы. облигациялар (... ... ескере отырып

дивидендтік кіріс- Формула арқылы есептелген ХҚЕС көрсеткіші: Акцияларға салынған капиталға тиімді пайызды білдіреді. Дивидендтік кіріс инвестицияның басқа түрлерімен салыстырғанда ерекше маңызды, мысалы. облигациялар (соңғылары әдетте... ...

- (дивиденд кірісі) Қараңыз: дивиденд. Бизнес. Сөздік. М.: INFRA M, «Вес Мир» баспасы. Грэм Беттс, Барри Бриндли, С.Уильямс және т.б.Жалпы редактор: Ph.D. Осадчая I.M.. 1998 ... Кәсіпкерлік терминдер сөздігі

Дивидендтік кіріс- ДИВИДЕНДТІҢ КЕРІМДІЛІГІ Акцияның ағымдағы нарықтық бағасынан пайызбен белгілі бір есептік кезеңде (әдетте бір жыл) жария компания төлейтін дивидендтер. Мысалы, егер компания жай акциялар бойынша дивидендтер төлеу туралы мәлімдесе... ... Экономика бойынша сөздік-анықтамалық

Дивидендтік кіріс- (Акциялар) Бұл кіріс – акциялардың ағымдағы нарықтық бағасына бөлінген жылдық дивиденд. * * * (Қорлар) Бұл кіріс пай қорының соңғы 12 айдағы бір акцияға шаққандағы кірісін білдіреді.… … Инвестициялық сөздік

Күтілетін бөлінетін пайда/дивиденд кірісі- (күтілетін бөлінген пайда, дивидендтердің кірістілігі) «күтілетін бөлінген пайда/дивиденд кірісі» көрсеткіші ағымдағы (қазіргі) құнын анықтайтын акционер үшін бастапқы күтілетін ақша ағынын қалыптастыру шарттарын құрайды... ... Экономикалық-математикалық сөздік

Толық дивидендтік кіріс- (акционерлердің жалпы табысы) дивиденд төленген жыл ішінде тек пайыздық көрсеткішті ғана емес, сонымен қатар акция құнының өсуін ескере отырып, акциядан түскен табыс. Мысалы, жыл басындағы номиналды құны 100 рубль болатын акция 2,5% дивидендті уәде етеді. Бір жыл ішінде акция бағасы 5... ... өсті. Экономикалық-математикалық сөздік

дивидендтердің жалпы кірісі- Дивиденд төленген жыл ішінде тек пайыз ғана емес, акция құнының өсуін ескере отырып, акциядан түсетін табыс. Мысалы, жыл басындағы номиналды құны 100 рубль болатын акция 2,5% дивидендті уәде етеді. Бір жыл ішінде акция бағасы 5 рубльге өсті. Жалпы табыс 5 + 2,5 =7 ... Техникалық аудармашыға арналған нұсқаулық

Күтілетін дивидендтік кіріс- (күтілетін дивидендтер кірісі) рубльмен, доллармен және басқа ақша бірліктерімен есептелген акцияларды ұстаудан түсетін кіріс (пайызбен есептелген табыстылыққа қарағанда) ... Экономикалық-математикалық сөздік

күтілетін дивиденд кірісі- рубльмен, доллармен және басқа ақша бірліктерімен есептелген акцияларды ұстаудан түскен табыс (пайызбен есептелген табыстылыққа қарағанда). Тақырыптар: экономика EN күтілетін дивидендтер… Техникалық аудармашыға арналған нұсқаулық

Дивидендтер акционерлерге компания табысының бір бөлігін алуға құқық береді. Кәсіпорын мәртебесінде көрсетілген ережелерге байланысты оның құқығы бар:

• дивидендтерді толық төлеуге;
• дивидендтерді ішінара төлеуге;
• дивидендтер төлемейді.

Әрбір акционерлік қоғам немесе корпорация өзінің стратегиясын қаржы жылына немесе бірден бірнеше қаржылық жылға жоспарлайды. Осы стратегияға байланысты алынған пайда не акционерлер арасында толығымен бөлінуі мүмкін (қолда бар акциялардың санына пропорционалды), немесе оның бір бөлігі ғана бөлінуі мүмкін немесе барлық пайда компанияның одан әрі дамуына қайта инвестициялануы мүмкін.

Соңғы нұсқа дивидендтер төлеу болмайтынын немесе олар келісілген жылдардан кейін басталатынын білдіреді. Бұл жағдайда акционерлердің портфелінде құнды қағаздары бар, олардың құны үнемі өсіп отырады. Олар жақсырақ бағамен сатылуы мүмкін немесе олар болашақта дивидендтер төлейді деп күтуге болады.

Жартылай төлем компания пайданың бір бөлігін дамуға инвестициялайды, ал қалған бөлігін дивидендтер түрінде акционерлерге төлейді. Coca-Cola компаниясы осы схема бойынша жұмыс істейді. 2013 жылғы кірістер туралы есептің ашық деректеріне сәйкес компанияның таза операциялық кірісі $8,584 млрд құрады. Бұл ретте компания дивидендтер төлеуге 4,969 млрд доллар жұмсады, бұл пайданың 58% құрайды.

Дивидендтердің кірістілігін есептеу

• Акцияға шаққандағы дивидендтер (Акцияға шаққандағы дивиденд – DPS)- бұл ақша бірлігіндегі компанияның бір жай немесе артықшылықты акциясына шаққандағы дивидендтердің мөлшері.
• DPR (дивидендтерді төлеу коэффициенті)– жай немесе артықшылықты акциялар бойынша дивидендтер төлеуге бөлінген компанияның таза пайдасының үлесі.
• Дивиденд кірісі (DY)– дивидендтердің кірістілігі – дивидендтерді төлеуден қарапайым немесе артықшылықты акцияға инвестицияның әрбір ақша бірлігіне жататын кіріс (ұстау кезеңі үшін пайызбен – кірісті есептеу күнінен бастап дивидендтерді нақты төлеу күніне дейін) осындай акцияның эмитенті.

Қолданыстағы бағалы қағаздардан шағын, бірақ тұрақты табыс алуға ұмтылатын инвесторлар осындай тұжырымдамаға жүгінеді дивиденд кірісі. Бұл коэффициент компания акцияларының ресми бағасына қатысты мөлшерімен анықталады. Табыстың өсу динамикасы болмаған жағдайда акцияның дивидендтік кірістілігі бағалы қағазға салынған инвестицияның қайтарымы болады.

Бұл коэффициент акционерлік қоғамның капиталына салған әрбір доллар үшін инвестор алатын ақша ағынының сомасын бағалау үшін қолданылады.

Акцияның дивидендтік кірістілігі мына формула бойынша есептеледі: бір акцияға жылдық дивидендтің акция бағасына қатынасы жүз пайызға көбейтілген.

Бұл арақатынастағы айырмашылықтың жарқын мысалы компаниялар болуы мүмкін Washington PostЖәне Филлип Моррис(Altria тобының жаңа атауы).

	жылдық дивиденд ($)	акция бағасы ($)	дивидендтік кіріс
Washington Post	7	910	0,77%
Филлип Моррис	2,72	49,75	5,47%

Бұл ретте акционерлердің тұрақты дивидендтік төлемдері бар.

Дивидендтерді бөлу

Дивидендтер иеліктегі акциялар санына пропорционалды түрде бөлінеді. Дегенмен, қарапайым және артықшылықты акциялар бойынша төлемдер арасында айырмашылықтар бар.

• Артықшылықты акциялар.Төлемдердің белгіленген сомасы, сирек жағдайда таза операциялық кірістің белгілі бір пайызы;
• Қарапайым акциялар.Акциялардың бірінші түрі бойынша төлемдерден кейін қалған пайда.

Мұндай бөлудің мысалы ретінде кәсіпорын « Джонсон және Джонсон«, оның 2014 жылы кірісі $298,89 млрд құрады. Артықшылықты және жай акциялардың арақатынасы 1:10 құрайды. Акцияның бағасы $93,1, бір жай акцияға шаққандағы дивиденд $2,76, артықшылықты акцияға шаққандағы дивиденд $67,31. Осыған сәйкес компания бастапқыда акциялардың бірінші түрі бойынша дивидендтер төлейді, ал қалған пайданы акцияның екінші түрі бар акционерлер арасында бөледі. 2003 жылдан бастап Johnson & Johnson қарапайым акцияларының бағасы $0,79-дан $2,76-ға дейін өсті (2015 жылғы 23 сәуірдегі жағдай бойынша).

Қарапайым мысалда бұл есептеу келесідей көрінеді:

• Компания акцияларының жалпы саны 100 дана.
• Жалпы артықшылықтар – 10 дана.
• Барлығы қарапайым - 90 дана.
• 1 артықшылықты акцияға шаққандағы дивиденд мөлшері 5 долларды құрайды.
• Артықшылықты акциялар бойынша акционерлерге төленетін төлемдер $50 құрайды.
• Компанияның жалпы табысы 100 долларды құрайды.
• Қарапайым акционерлер үшін қалған пайда 50 долларды құрайды.
• 1 жай акцияға шаққандағы дивиденд $0,55 құрайды.

Маңызды күндер

Сатып алынған акциялар бойынша дивидендтерді сатып алғаннан кейін бір күн ішінде алуға құқығыңыз бар. Мұны істеу үшін сізге бірнеше маңызды күндерді білу жеткілікті:

• Декларация күні– дивидендтерді төлеу күні мен мөлшері жарияланатын күн;
• Жазу күні– Төлеуге төрт күн қалғанда компания дивиденд алатын акционерлердің тізімін жасайды. Дивидендтерді осы күні акционерлер тізіліміне енгізілген инвесторлар ғана алады. Егер сіз акцияларды осы күні немесе бір күн бұрын сатып алсаңыз, тізілімге кіруге уақытыңыз болмауы мүмкін, себебі бұл әдетте 3 күнді алады.
• Төлем күні– Акциялар бойынша дивидендтер төлеу күнін хабарлау.

Сонымен қатар, директорлар кеңесінің шешімі бойынша дивидендтер тек ақшалай емес, қосымша акциялар түрінде де төленуі мүмкін.

Дивидендтерді алу үшін акционерден ешқандай әрекет талап етілмейді, барлық дивидендтер инвестордың брокерлік шотына аударылады.

Қатені тапсаңыз, мәтін бөлігін бөлектеп, басыңыз Ctrl+Enter! Көмектеріңіз үшін көп рахмет, бұл біз үшін және оқырмандарымыз үшін өте маңызды!