За правильної інвестиційної стратегії дивіденди вам «капатимуть» постійно

Фото: Fotolia/aleciccotelli

Ринок акцій для багатьох інвесторів-початківців представляється чимось на кшталт гри, суть якої в тому, щоб купити папір якомога дешевше і через якийсь час продати його дорожче. Проте заробляти можна не лише на зростанні котирувань цінних паперів, а й на дивідендах.

Котирування проти дивідендів

Дивіденди - це частка прибутку, який компанія розподіляє між акціонерами. Якщо ви купили акцію компанії на біржі, то автоматично стали її акціонером та маєте право на частину прибутку. У дату виплати дивідендів гроші мають надійти на ваш брокерський рахунок. Дивідендні виплати можуть здійснюватися щорічно, кожне півріччя чи щокварталу.

Розмір дивідендів залежить від прибутку, який компанія отримала на певну дату: наприклад, за підсумками року. Залежно від своєї дивідендної політики на виплати акціонерам компанія може спрямовувати різну частку чистого прибутку. І це може бути спеціально прописано у її статуті. Або сума виплат обговорюється зборах акціонерів. А от від того, як змінюються котирування акцій на біржі, розмір дивідендів не залежить. Навпаки, зміна дивідендної політики може призвести до падіння акцій.

Головний плюс у стратегії дивідендного трейдингу – можливість отримувати стабільний дохід, сформувавши портфель із паперів різних компаній. Інвестор може не стежити постійно за індексами ринку та котируваннями паперів: йому достатньо розуміти, скільки він отримає у певну дату. Тому основний показник ефективності такої стратегії – дивідендна прибутковість. Вона показує, яку суму виплат отримає інвестор для однієї акції.

Ще один плюс дивідендної стратегії у тому, що в моменти падіння ринку дивідендна прибутковість може компенсувати втрати інвестора через зниження котирувань. Начальник аналітичного департаменту КК «БК Заощадження» Сергій Суверов каже, що дивіденди можуть дати збільшення вартості акцій до 10%. «Якщо взяти акції таких емітентів, як «Норільський нікель», «Аерофлот» або «Русгідро», то їхня дивідендна прибутковість коливається на рівні 9-11% річних. При падінні ринку дохід, який отримує інвестор за рахунок дивідендних виплат, здатний амортизувати втрати за рахунок зниження вартості акцій», - наголошує він.

За словами старшого портфельного керуючого УК «КапіталЪ» Вадима Біт-Аврагіма, ризики дивідендної стратегії полягають у тому, що більшість російських акцій залежать від цін на сировину та їх грошові потоки орієнтовані на сировинний сектор та дуже циклічні. "У зв'язку з цим багато компаній не можуть підтримувати високі грошові потоки при зниженні цін на сировину", - пояснює він. Тому керуючий рекомендує вибирати компанії, які навіть за умов різких коливань цін на сировину можуть підтримувати стабільні виплати.

Як заробляти

Суть дивідендного трейдингу - зібрати портфель із паперів компаній, які виплачують високі дивіденди, та регулярно купувати додаткові акції. Реінвестування дозволяє постійно збільшувати свій капітал і при цьому щороку нарощувати обсяг дивідендів. Найбільше підходять для такої консервативної тактики папери компаній, які виплачують дивіденди щокварталу. У цьому випадку котирування паперів можуть майже не змінюватись.

Питання тільки в тому, коли правильно купувати, а коли продавати папери компаній, на виплати яких ви розраховуєте. Адже зрозуміло, що якщо акція була куплена за 200 рублів, то при однаковому розмірі виплат її дивідендна дохідність буде вищою, ніж якби ви купили її, припустимо, за 220 рублів.

При падінні ринку дохід, який отримує інвестор за рахунок дивідендних виплат, здатний амортизувати втрати за рахунок зниження вартості акцій.

Можна дізнатися про дату фіксації реєстру заздалегідь та купити акції компанії з розрахунку на дивіденди. Але зазвичай ціни на акції підскакують, коли компанія стверджує розмір дивідендів. Тому краще купувати акції наперед. Головний спеціаліст відділу аналізу ринків «Відкриття Брокер» Олексій Павлов рекомендує купувати папір після чергового відсічення (після виплат акціонерам його ціна може знизитися) та «сидіти» у ньому до наступного відсічення за дивідендами. «За цей період папір може зрости значно вище, ніж сам дивідендний дохід», - каже він. Однак це працює, якщо компанія проводить виплати раз на рік, а не розмазує по році у вигляді проміжних виплат.

Які ще фактори, окрім дивідендної прибутковості, має враховувати інвестор під час виборів компанії? Начальник управління інвестицій КК «Райффайзен Капітал» Володимир Вєдєнєєв вказує, що висока дивідендна прибутковість не завжди однозначно свідчить про привабливість компанії: наприклад, ринок може помилятися щодо можливостей виплати дивідендів, або ці виплати є одноразовими і навряд чи можуть повторитися в найближчій перспективі.

Тому аналітики радять звертати увагу на стабільність фінансових показників компанії. А також стежити, наскільки стабільно компанія виплачує дивіденди та наскільки ліквідні акції на біржі. «Остання важлива, оскільки низьколіквідні акції можуть показувати велику волатильність у моменти кризи на ринку», - зазначає Суверов із БКС. Про стабільність виплат можна будувати висновки, якщо розмір дивідендів та його періодичність прописані у статуті компанії. "У Росії досить багато таких емітентів: наприклад, "Россети", "Сургутнафтогаз", Лененерго", - говорить Олексій Павлов. Плюс у тому, що інвестор може прогнозувати розмір майбутніх виплат.

Ще один критерій – котирування акцій, за якими потрібно стежити, особливо після закриття реєстру. Вадим Біт-Аврагім зазначає, що після виплати дивідендів акції найчастіше падають на величину виплаченого дивіденду. Однак іноді падіння котирувань може бути значним: наприклад, акції «Нижньокамськнафтохіму» з початку року подешевшали на 40% на тлі зниження прибутку та новин про те, що компанія не виплачуватиме дивіденди. «У подібній ситуації інвестору краще якнайшвидше продавати папери», - радить Суверов. Зазвичай на це є час – падіння акцій може тривати не один день. Але продавати папери в той момент, коли котирування вже досягли дна, за його словами, не варто: можливо, краще не фіксувати збитки, а дочекатися наступного дивідендного циклу.

Які компанії обирати

Найпростіший спосіб для інвестора-початківця - скласти портфель дивідендних акцій з компаній, що входять в індекс ММВБ. Їхній список публікує Московська біржа, зараз до нього входять 50 емітентів. Плюс такого підходу в тому, що ви інвестуєте в папери найбільш ліквідних та великих компаній. За оцінкою старшого аналітика ІК «Рус-Інвест» Семена Нємцова, очікувана на 2017 рік дивідендна доходність індексу ММВБ становить 5,4% річних. Це означає, що, інвестуючи кошти в акції компаній, що входять до індексу, у тій самій пропорції, в якій ці компанії представляють індекс, можна очікувати відповідної прибутковості. «Однак на ринку є низка компаній, які платять вищі дивіденди», - зазначає Нємцов.

Компанії, які сплачують високі дивіденди, найчастіше генерують високий вільний грошовий потік. У середньому на горизонті п'яти років дивідендний портфель у Росії, за оцінкою Біт-Аврагіма, міг приносити близько 10% щорічно.

Серед найпривабливіших паперів з погляду дивідендної прибутковості фінансисти називають акції компаній металургійного та нафтогазового сектора, а також стільникових операторів. Старший аналітик "Атона" Михайло Ганелін рекомендує звернути увагу на акції таких емітентів, як "Сєвєрсталь", НЛМК, "Норільський нікель", МТС, "Юніпро", які виплачують високі дивіденди. Компанії направляють на дивіденди весь вільний грошовий потік, і така ситуація, за словами Павлова з «Відкриття Брокер», характерна для багатьох компаній, які вже мають стійку частку ринку. «Компанія переходить від моделі зростання до іншої бізнес-моделі: їй уже не потрібно будувати нові склади, робити великі інвестиції у нове обладнання. Вона має стабільний дохід, тому вона спрямовує всі вільні кошти на виплати акціонерам», - пояснює Павлов. Як приклад фінансист наводить оператора «МТС»: за даними компанії, з 2010 року вона виплатила акціонерам понад 235 млрд рублів щорічних дивідендів із середньорічним темпом зростання 12%. При цьому річний обсяг виплати зріс на 69%.

Прогноз дивідендної прибутковості найбільших російських компаній

Компанія	Тип акції	Очікувана дивідендна доходність, %	Ціна акції, руб.
АФК Система
Аерофлот
Башнефть
Башнефть
ВСМПО-АВІСМА
Газпром нафта
ГМК Норільський нікель
ІнтерРАО			3,4
Московська біржа
Мостотрест
Мосенерго
МРСК Волги
Розпадська
Роснефть
Ростелеком
Ростелеком
Русгідро
Ощадбанк
Ощадбанк
Північсталь
Сургутнафтогаз
Сургутнафтогаз
Татнафта
Татнафта
Транснафта

Заробляємо на дивідендах

Як нараховуються дивіденди та що це взагалі таке?

Вкладення у фондовий ринок мають вагомі переваги перед – вони регламентуються законом, а ще це вкладення у реальний сектор економіки, у реальні компанії. У кожного інвестора, що поважає себе, повинні бути в портфелі акції, на які можуть виплачуватись дивіденди. Дивіденди – це частина прибутку, яким ділиться компанія зі своїми інвесторами-акціонерами.

Зі статті ви дізнаєтесь:

• Що таке дивіденди і який дохід можна рассчитывать;
• Як нараховуються дивіденди;
• Акції яких компаній краще купувати;
• Як дивіденди оподатковуються.

На який прибуток можна розраховувати?

Я веду цей блог уже понад 6 років. Весь цей час я регулярно публікую звіти про результати моїх інвестицій. Сьогодні громадський інвестпортфель становить понад 1 000 000 рублів.

Спеціально для читачів я розробив Курс лінивого інвестора, в якому покроково показав, як налагодити порядок у особистих фінансах та ефективно інвестувати свої заощадження у десятки активів. Рекомендую кожному читачеві пройти як мінімум перший тиждень навчання (це безкоштовно).

Дивіденди в Росії – це не той випадок, коли можна вкласти гроші в акції та спокійно сидіти на відсотках. Часто дохід з дивідендів із них неспроможний покрити навіть зміни курсової вартості акцій. Це з особливостями російської економіки. У розвинених країнах, наприклад США, дивіденди дозволяють жити з них. Відсоток хоч і здається маленьким (середнє 3-4%), проте, якщо врахувати, що інфляція в країні та відсоткові ставки ще менші, то виявляються дуже вигідними.

Виходить подвійна вигода, оскільки більшість компаній з індексу S/P 500 стабільно зростають рік у рік, не рахуючи кризи 2009. Але ми сподіваємося і продовжуємо сподіватися, що економіка нашої країни перейде з категорії "розвиваються" в розвинену, ось тоді всі наші куплені акції покажуть надхмарну прибутковість.

Дохід за рахунок дивідендів

Пропоную ознайомитись з таблицею дивідендної прибутковості 2015 року (джерело dohod.ru/ik/analytics/dividend).

Дивідендна доходність – це відсоткова величина, що дорівнює відношенню розміру дивіденду до ринкової вартості акції. p align="justify"> Колонка річна ефективна прибутковість показує дохід з дивідендів, з урахуванням реінвестування на кожен рубль куплених акцій. Актуально у тому випадку, коли у двох компаній однаковий відсоток дивідендної прибутковості, але різні терміни отримання дивідендів. Наприклад, компанія А та компанії Б платить 5% дивідендної прибутковості, але компанія А виплачує дивіденди через шість місяців, а компанія Б через 2 місяці. Річна ефективна дохідність компанії Б буде більшою, інвестор купить її.

Ми, що у таблиці показують різну дивідендну доходність. Візьмемо Лензолото, за цим показником стоїть на першому місці. Однак, говорити про те, чи буде прибутковим вкладення в цю компанію, поки що зарано. Потрібно подивитися, чи переоцінена компанія чи ні. Може вийти так, що придбані переоцінені акції компанії через деякий час впадуть у ціні і ніякі відсотки по дивідендах вас не врятують. В основному, прибутковість наших компаній не перевищує банківських ставок на вклади, але тільки разом зі зростанням акцій може обігнати її. А це станеться тоді, коли ви купуєте бізнес "не за такими цінами".

Напевно, у вас виникає питання, яку компанію вважати недооціненою, а яку немає. Існує така величина, P/E – відношення сумарної вартості акцій до прибутку компанії. Вона характеризує, наскільки буде виправдано кожен рубль, вкладений у компанію. Низьким P/E у Росії вважається нижче 5-6. Якщо він вищий за 8, то на довгостроковий період краще не купувати акції. Один з найбагатших інвесторів світу, Уоррен Баффет, скуповував успішні компанії, які вели стабільний і прибутковий бізнес, тоді коли відбувався ринковий спад або компанії стикалися з тимчасовими труднощами.

Коли нараховуються дивіденди

Виплати дивідендів відбуваються з періодичністю рік, півроку чи поквартально. Дивіденди виплачуються на брокерський рахунок чи . Рішення про виплату дивідендів, дати закриття реєстру та виплати дивідендів приймаються на загальних зборах акціонерів. Акціонери, які мають право на отримання дивідендів, визначаються після закриття акціонерного реєстру. Отримати прибуток зможуть лише власники акцій, внесені до реєстру не пізніше ніж за 2 дні до його закриття. Щоб виплатити дивіденди, достатньо володіти акціями в день закриття реєстру незалежно від того, скільки часу ви володіли акціями.

Під час дивідендних відсічок ціна акцій знижується, як правило, на відсоток дивідендів. Якщо ми тримаємо акції на довгостроковий період, то в цей момент непогано б підкупити активи, що подешевшали.

Акції яких компаній купувати

Існують два типи доходу на фондовому ринку. Перший – спекулятивний, гра різниці курсів акцій. Другий – довгостроковий, ґрунтується на фундаментальних показниках. Так от, дивідендний дохід має сенс розглядати у другому випадку, тобто, якщо ви купуєте компанію на п'ять і більше років.

Для того щоб можна було отримувати дивідендний дохід, необхідно знати які компанії купувати. Слід пам'ятати, що чудова дивідендна історія у минулому не гарантує дивіденди у майбутньому. Компанія може витратити прибуток на розвиток свого бізнесу або розрахуватися з боргами, або на будь-які непередбачені витрати. У 2014 році багато компаній відмовилися від виплати дивідендів у зв'язку зі складною економічною обстановкою в країні.

Підприємства необхідно купувати, по-перше, недооцінені (щоб зберігався потенціал зростання вартості самих акцій), по-друге, з позитивною історією фінансових показників за минулий період (бажано, від п'яти років). Під позитивною історією я маю на увазі стабільне протягом кількох років збільшення чистого прибутку, виручки, CFO (грошового потоку від операційної діяльності за вирахуванням сплачених відсотків та податків), виплат дивідендів.

На сайті cfocom.ru/issuers представлені основні показники найвідоміших компаній на фондовому ринку. Зручний сайт, хоч і маловідомий, якщо ліньки заглядати в щорічну звітність компаній з МСФЗ. Наведу приклади, які компанії зараз показують найкращі результати. Це М.Відео, Діксі, Е.ОН Росія, Черкізово, Московська Біржа, Магніт (зараз сильно переоцінена).

Ви можете зайти на вкладку динаміка показників цих компаній і порівняти їх з іншими компаніями в списку. На жаль, Черкізовська група поки що не виплачувала дивіденди, хоча компанія, безумовно, веде успішний бізнес та недооцінена. Мої слова підтвердять щорічні звіти МСФЗ, які можна переглянути на сайті групи (cherkizovo.com/investors/reports/financial). Зараз вона активно розвивається, прибуток інвестує у виробництво і, можливо, найближчими роками почне виплати акціонерам.

Висновок

Навіщо, запитаєте ви, морочитися, коли можна з великим відсотком відкрити вклад у банку? По-перше, ми, по-друге, ми купуємо компанії, за якими стоять реальні активи (електростанції, обладнання, заводи). По-третє, якщо компанія далі розвиватиметься, то ми крім дивідендного доходу, отримаємо прибуток зі зростання акцій, який може в рази перевершувати дивіденди. На закінчення, хочу додати, що з (як і з) не слід поспішати, поки не зважите всі аргументи на користь покупки. Краще почекати, коли акції трохи подешевшають чи пошукати інші бізнеси, аніж потім думати: «А може продати, поки що не пізно?»

Всім профіту!

Олександр Капцов

Час на читання: 5 хвилин

А А

Акції – один із вигідних напрямів інвестування заощаджень. Отримати прибуток від утримання акцій можна двома способами: за рахунок дивідендів або шляхом продажу цих цінних паперів за вищою вартістю. Якщо йдеться про довгострокові пасивні вкладення, то інвестор орієнтується саме на потенційний дивідендний дохід. Які російські акції відрізняються максимальною ціною дивідендів? На які критерії вибору потрібно орієнтуватися?

Трохи про дивіденди щодо акцій, і коли їх можна отримати?

Дивіденди – це частина прибутку компанії, яка розподіляється між її акціонерами, за розміром акцій, що їм належать. Чим більший прибуток компанії, тим вища величина дивіденду.

Однак тут важливо брати до уваги деякі винятки із правила:

• По перше , на загальних зборах акціонерів може бути прийнято рішення про реінвестування дивідендів у розвиток компанії, тоді цього року кошти виплачуватись не будуть.
• По-друге , Дивіденди залежать від прибутку тільки за звичайними акціями: за привілейованими цінними паперами дивіденд має фіксовану величину і виплачується навіть при негативному і нульовому прибутку.

Як забезпечити собі отримання дивідендів цього року? У цьому випадку зовсім необов'язково тримати акції протягом усього року: достатньо придбати їх до дня офіційного закриття реєстру акціонерів (зазвичай, за два місяці до проведення загальних зборів).

Слід розрізняти дві дати закриття реєстру акціонерів:

1. Дата закриття реєстру для участі у загальних зборах (усі акціонери, що увійшли до нього до цієї дати, отримують право голосу).
2. Дата закриття для отримання дивідендних виплат (якщо акціонер придбав акції до її настання, але після першої дати закриття він отримає дивіденди, але голосувати на зборах не зможе).

Як правило, період між двома датами може становити від 10 до 20 днів (п.5 N 379-ФЗ).

Важливий момент: Якщо акції торгуються у межах Московської біржі, то режим Т+2, що діє на ній, передбачає, що розрахунок за угодою відбувається через два дні після її укладання. Отже, дата розрахунків має відбутися до другого закриття реєстру.

Рішення про розмір дивіденду приймається на загальних зборах акціонерів за рекомендацією ради директорів корпорації. Якщо інвестор є фізичною особою, то виплати можуть бути перераховані на її банківський рахунок чи картку.

Зазвичай виплата дивідендів відбувається протягом 10-25 днів із проведення загальних зборів акціонерів (п.6N 379-ФЗ).

Як вибрати компанію з високими дивідендами з акцій?

Щоб забезпечити собі вигідне вкладення коштів у акції необхідно знати критерії вибору компаній-емітентів.

Досвідчені інвестори аналізують такі ключові параметри, як:

• Дивідендна прибутковість . Цей показник оприлюднюється в офіційних прес-релізах фондової біржі. Крім того. Його можна розрахувати самостійно:
  Дивідендна доходність = Розмір дивіденду / Ринкова ціна акції*100%
  Важливий момент: У «блакитних фішок» цей показник становить 5-7% (ці акції вигідніші при перепродажі, а не для отримання дивіденду), а фірми другого ешелону – 8-12%.
• Історія виплати дивідендів . Вибрана компанія повинна безперебійно виплачувати дивіденди своїм акціонерам максимально можливу кількість років, але не менше ніж п'ять. Наприклад, у Газпрому цей показник становить 20 років, а Сбербанк – 17.
• Регулярність виплат . Корпорація має виплачувати дивіденди стабільно – рік у рік. Перерви у кілька років – показник збиткового та сумнівного емітента.
• Наявність дивідендної політики . Деякі великі компанії розробляють і застосовують практично такий документ, як дивідендна політика. У ній зазвичай прописують, яку частину прибутку стабільно направляють на виплати акціонерам.
• Порядок виплат . Кожна корпорація має свій порядок виплати дивідендів – у когось залежно від величини прибутку, у когось із щорічним підвищенням. Проте є й емітенти. Регулярно знижують дивіденди: їх відразу слід виключити.
• Зміна розміру дивідендів . Потенційному акціонеру необхідно підняти звітність про виплату дивідендів компанією щонайменше за п'ять років. Якщо протягом вибраного періоду виплати акціонерам незмінно зростали – це сприятливий показник, який доводить необхідність придбання акцій.

У загальному вигляді, переважними емітентами можна вважати ті компанії, які протягом щонайменше п'яти років одержують високий і притому зростаючий прибуток.

Найкращі акції російських компаній з високими дивідендами

Потенційні інвестори завжди зацікавлені в тому, які саме російські емітенти є найкращими з погляду?

Невеликий прес-реліз, складений на підставі відомостей Московської біржі, наведений нижче:

1. Група компаній Роллман . Ця широкопрофільна промислова група, яка протягом останніх семи років демонструє високі прибутки, зуміла в 2016 році запропонувати своїм акціонерам дивідендну прибутковість у розмірі 16,01%. Останні 6 років функціонування підприємства відзначені безперервними дивідендними виплатами.
2. Мордовська ЕСК . Корпорація займається оптовими закупівлями електроенергії та її розподілом споживачам. Вона функціонує в Саратові і протягом 22 років демонструє зростаючий прибуток та безперервні дивідендні виплати. У 2016 році її дивідендна доходність досягла 14,32%.
3. Група ЛЗР . Багатопрофільний концерн, задіяний відразу в кількох високоприбуткових сферах діяльності - будівництво, операції з нерухомістю, видобуток корисних копалин, виробництво будматеріалів. У 2016 році фірма забезпечила дивідендну прибутковість у розмірі 11, 85%.
4. Північсталь . Великий російський холдинг, який здійснює свою діяльність у Росії, Білорусії, Україні, Латвії, Польщі, Італії та Ліберії. Демонструє виручку, що стабільно зростає, і прибуток (сукупний дохід у 2015 році – 6,5 млн. доларів США). Дивідендна прибутковість з акцій корпорації у 2016 році склала 11,18%.
5. АЛРОСА-Нюрба . Перспективна алмазодобувна компанія, розташована в Якутії, є частиною найбільшого алмазного концерну Росії. Її діяльність не похитнула негативного впливу світової фінансової кризи. У 2016 році прибутковість за її дивідендами становила 10,97%.
6. Красноярсенергозбут (привілейовані акції). Компанія, що постачає електричну енергію мешканцям та підприємствам Красноярського краю в останні п'ять років демонструвала зростаючий прибуток та стабільну виплату дивідендів. У 2016 році дивідендна доходність її привілейованих акцій досягла 9,46%.
7. Красноярсенергозбут (Звичайні акції).До десятки найбільш вигідних з позиції виплати дивідендів цінних паперів увійшли і звичайні акції ПАТ «Красноярсенергозбут», які продемонстрували 9,03% прибутковості.
8. Мегафон . Корпорація з телекомунікаційного сектора, який демонструє стабільність навіть у роки кризи, що має стійкий масив клієнтів та сприятливі перспективи функціонування, представила в 2016 дивідендну прибутковість на рівні 7,45%.
9. Московська біржа . МБ приваблює інвесторів своєю стабільною дивідендною політикою – щорічно на дивіденди спрямовується щонайменше 50% її чистого прибутку. Така політика дозволила їй забезпечити прибутковість за дивідендами з поточного року на рівні 7,07%.
10. ЯТЕК . Корпорація, що утворилася за підсумками реорганізації компанії "Якутгазпром", задіяна в особливо прибутковій галузі продажу продуктів переробки вуглеводневого палива, забезпечила своїм акціонерам дивідендну дохідність на рівні 6,8%.

Серед компаній, які виплачують своїм акціонерам максимальні дивіденди, практично відсутні корпорації «першого ешелону», оскільки вони орієнтовані на кращу зміну курсової вартості цінних паперів. Емітенти-середнячки ж, навпаки - намагаються відіграти на збільшення величини дивіденду.

Дивідендний дохід

ДИВІДЕНДНИЙ ДОХІД

Фінанси. Тлумачний словник. 2-ге вид. - М: "ІНФРА-М", Видавництво "Весь Світ". Брайєн Батлер, Брайєн Джонсон, Грем Сідуел та ін. Загальна редакція: д.е.н. Осадча І.М.. 2000 .

Дивитись що таке "Дивідендний дохід" в інших словниках:

Дивідендний дохід- (dividend yield) показник МСФЗ, що обчислюється за формулою: Є ефективним відсотком на капітал, інвестований в акції. Дивідендний дохід є особливо важливим для порівняння з іншими формами інвестицій, напр. облігаціями (враховуючи, що… …

дивідендний дохід- Показник МСФЗ, що обчислюється за формулою: Є ефективним відсотком на капітал, інвестований в акції. Дивідендний дохід є особливо важливим для порівняння з іншими формами інвестицій, напр. облігаціями (з огляду на те, що останні зазвичай… …

- (Dividend yield) Див: дивіденд (dividend). Бізнес. Тлумачний словник. М: ІНФРА М, Видавництво Весь Світ. Грехем Бетс, Баррі Брайндлі, С. Вільямс та ін. Загальна редакція: д.е.н. Осадча І.М.. 1998 … Словник бізнес-термінів

Дивідендний дохід- DIVIDEND YIELD Дивіденди, що сплачуються акціонерною компанією за цей звітний період (зазвичай один рік), у вигляді відсотка від поточної ринкової ціни акції. Наприклад, якщо компанія заявляє про виплату дивідендів за звичайними акціями за те, що минув… … Словник-довідник з економіки

Дивідендний дохід- (Акції) Дана прибутковість є річні дивіденди, поділені на поточну курсову вартість акцій. * * * (Фонди) Дана прибутковість є доходом на акцію фонду взаємних інвестицій протягом останніх 12 місяців. Інвестиційний словник

Очікуваний розподілений прибуток/дивідендний дохід- (expected distributed profit, dividend yield) показник «очікуваний розподілений прибуток/дивідендний дохід» утворює умови формування спочатку очікуваного грошового потоку для акціонера, що визначає поточну (сучасну) вартість. Економіко-математичний словник

Повний дивідендний дохід- (total shareholder return) дохід від акції, що враховує не лише відсоток, а й зростання вартості акції протягом року виплати дивіденду. Наприклад, акція номіналом 100 рублів на початку року обіцяє 2,5% дивіденду. За рік вартість акції зросла на 5 років. Економіко-математичний словник

повний дивідендний дохід- Дохід від акції, що враховує не лише відсоток, а й зростання вартості акції протягом року виплати дивіденду. Наприклад, акція номіналом 100 рублів на початку року обіцяє 2,5% дивіденду. За рік ціна акції зросла на 5 руб. Повний дохід 5 + 2,5 = 7 … Довідник технічного перекладача

Очікуваний дивідендний дохід- (expected dividend yield) дохід від утримання акцій, обчислюваний у рублях, доларах та інших. грошових одиницях (на відміну прибутковості, обчислюваної у відсотках) … Економіко-математичний словник

очікуваний дивідендний дохід- Дохід від утримання акцій, що обчислюється в рублях, доларах та ін грошових одиницях (на відміну від прибутковості, що обчислюється у відсотках). Тематика економіка EN expected dividend earnings … Довідник технічного перекладача

Дивіденди дають право акціонерам отримувати частину прибутку компанії. Залежно від прописаних у статусі компанії правил вона має право:

• проводити повну виплату за дивідендами;
• проводити часткову виплату за дивідендами;
• не проводити виплату за дивідендами.

Кожне акціонерне товариство чи корпорація планує свою стратегію на фінансовий рік або відразу на кілька фінансових років. Залежно від цієї стратегії, отриманий прибуток може або повністю розподілятися серед акціонерів (пропорційно до наявної кількості акцій), або розподілу підлягає тільки її частина, або весь прибуток реінвестується в подальший розвиток компанії.

Останній варіант має на увазі, що виплат за дивідендами не буде, або вони почнуться через обумовлену кількість років. У такому разі власники акцій мають у своєму портфелі цінні папери, вартість яких постійно зростає. Їх можна або продати за вигіднішою ціною, або очікувати на виплату дивідендів у майбутньому.

Часткова виплата передбачає, що частину прибутку компанія вкладатиме в розвиток, а акціонерам, що залишилися, у вигляді дивідендів. За такою схемою працює компанія Coca-cola. За відкритими даними Income statement за 2013 чистий операційний дохід компанії склав 8,584 мільярда доларів. При цьому на виплату дивідендів компанія витратила 4,969 мільярда доларів, що становить 58% прибутку.

Розрахунок дивідендної прибутковості

• Дивіденди на акцію (Dividend per share-DPS)– це обсяг дивідендів, що припадає однією звичайну чи привілейовану акцію підприємства у грошових одиницях.
• DPR (Dividend payout ratio)– частка чистого прибутку компанії, яка спрямовується на виплату дивідендів за звичайними або привілейованими акціями.
• Dividend Yield (DY)– дивідендна доходність, це дохід (у відсотках за період володіння – з дати розрахунку доходності до дати фактичної виплати дивідендів), що припадає на кожну грошову одиницю інвестицій у звичайну або привілейовану акцію від виплати дивідендів емітентом такої акції.

Інвестори, які прагнуть отримувати невеликий, але постійний дохід від цінних паперів, апелюють таким поняттям, як дивідендна прибутковість. Цей коефіцієнт визначається розміром щодо офіційного курсу акцій компанії. У разі відсутності динаміки зростання прибутку, дивідендна доходність акції стає окупністю інвестицій для цінних паперів.

З допомогою цього коефіцієнта оцінюють розмір грошового потоку, одержуваного інвестором за кожен вкладений долар капітал акціонерного товариства.

Обчислюється дивідендна дохідність акції за такою формулою: ставлення річного дивіденду на акцію до ціни акції помножене повністю.

Яскравим прикладом різниці даного коефіцієнта можуть стати компанії Washington Postі Phillip Morris(Нова назва Altria Group).

	річний дивіденд ($)	ціна акцій ($)	дивідендний дохід
Washington Post	7	910	0,77%
Phillip Morris	2,72	49,75	5,47%

При цьому акціонери мають стабільні виплати за дивідендами.

Розподіл дивідендів

Розподіл виплат за дивідендами відбувається пропорційно до кількості наявних акцій. Але при цьому існують відмінності між виплатами за звичайними та привілейованими акціями.

• Привілейовані акції.Фіксована сума виплат, рідше за певний відсоток від чистого операційного доходу;
• Прості акції.Залишок прибутку після виплат за першим типом акцій.

Прикладом такого розподілу може бути підприємство « Johnson&Johnson», прибуток якого на 2014 рік склав 298,89 мільярдів доларів. Співвідношення привілейованих та простих акцій 1:10. Ціна акції – 93,1 доларів, дивіденд на одну просту акцію – 2,76 доларів, на привілейовану – 67,31 доларів. Відповідно компанія спочатку здійснює виплати дивідендів за першим типом акцій, а залишок прибутку розподіляє між акціонерами, які мають другий тип акцій. З 2003 року вартість звичайних акцій "Johnson&Johnson" зросла з 0,79 долара до 2,76 (станом на 23.04.2015).

На простому прикладі цей розрахунок має такий вигляд:

• Усього акцій компанії – 100 шт.
• Усього привілейованих – 10 шт.
• Усього звичайних - 90 шт.
• Розмір дивіденду на 1 привілейовану акцію – 5 доларів.
• Виплати акціонерам за привілейованими акціями – 50 доларів.
• Усього прибуток компанії – 100 доларів.
• Залишок прибутку для звичайних акціонерів -50 доларів.
• Розмір дивіденду на 1 звичайну акцію – 0,55 долара.

Значні дати

Мати право на дивідендну доходність за придбаними акціями можна вже через день після їх придбання. Для цього необхідно знати кілька важливих дат:

• Declaration date– День, коли оголосять дату та суму виплат за дивідендом;
• Date of record– За чотири дні до виплати компанія складає списки акціонерів, які отримають дивіденди. Дивіденди отримають лише ті інвестори, які внесені до реєстру акціонерів на цю дату. Якщо ви купили акції цього дня або за день до цього, то ви, швидше за все, не встигнете потрапити до реєстру, тому що на це зазвичай йде 3 дні.
• Payment date– Оголошення дати виплати дивідендів за акціями.

Крім того, за рішенням ради директорів, виплата дивідендів може здійснюватися не лише готівкою, а й додатковими акціями.

Для отримання дивідендів від акціонера не потрібні жодні дії, всі дивіденди будуть перераховані на брокерський рахунок інвестора.

Якщо ви знайшли помилку, будь ласка, виділіть фрагмент тексту та натисніть Ctrl+Enter! Дуже дякую вам за допомогу, це дуже важливо для нас та наших читачів!