مع استراتيجية الاستثمار الصحيحة، سوف "تتقطر" الأرباح إليك باستمرار

الصورة: فوتوليا/أليسيكوتيلي

بالنسبة للعديد من المستثمرين المبتدئين، يبدو سوق الأوراق المالية وكأنه نوع من اللعبة، وجوهرها هو شراء الورق بسعر رخيص قدر الإمكان وبعد فترة من الوقت بيعه مقابل المزيد. ومع ذلك، يمكنك كسب المال ليس فقط من ارتفاع أسعار الأسهم، ولكن أيضًا من أرباح الأسهم.

أسعار مقابل أرباح الأسهم

أرباح الأسهم هي حصة الأرباح التي توزعها الشركة على المساهمين. إذا قمت بشراء سهم في شركة ما في البورصة، فإنك تصبح تلقائيًا مساهمًا فيها ويحق لك الحصول على جزء من الأرباح. في تاريخ دفع الأرباح، يجب أن تصل الأموال إلى حساب الوساطة الخاص بك. يمكن دفع أرباح الأسهم مرة واحدة في السنة، كل ستة أشهر أو ربع سنوية.

ويعتمد حجم الأرباح على الربح الذي حصلت عليه الشركة في تاريخ معين: على سبيل المثال، في نهاية العام. اعتمادًا على سياسة توزيع الأرباح، يجوز للشركة تخصيص حصة مختلفة من صافي الربح للمدفوعات للمساهمين. ويمكن ذكر ذلك على وجه التحديد في ميثاقها. أو تتم مناقشة مبلغ المدفوعات في اجتماع المساهمين. لكن حجم الأرباح لا يعتمد على كيفية تغير أسعار الأسهم في البورصة. على العكس من ذلك، فإن التغيير في سياسة توزيع الأرباح قد يؤدي إلى انخفاض الأسهم.

الميزة الرئيسية لاستراتيجية تداول الأرباح هي فرصة الحصول على دخل ثابت من خلال تكوين محفظة من الأوراق المالية لشركات مختلفة. لا يتعين على المستثمر أن يراقب باستمرار مؤشرات السوق وأسعار الأسهم: يكفي أن يفهم المبلغ الذي سيحصل عليه في تاريخ معين. ولذلك، فإن المؤشر الرئيسي لفعالية مثل هذه الاستراتيجية هو عائد الأرباح. يوضح مقدار الدفع الذي سيحصل عليه المستثمر لكل سهم.

ميزة أخرى لاستراتيجية توزيع الأرباح هي أنه عندما ينخفض ​​السوق، يمكن أن يعوض عائد الأرباح خسائر المستثمر بسبب انخفاض الأسعار. يقول سيرجي سوفيروف، رئيس القسم التحليلي في شركة BC Savings Management Company، إن توزيعات الأرباح يمكن أن تزيد من قيمة الأسهم بنسبة تصل إلى 10٪. "إذا أخذنا أسهم جهات الإصدار مثل Norilsk Nickel أو Aeroflot أو RusHydro، فإن عائد أرباحها يتقلب عند مستوى 9-11٪ سنويًا. وعندما ينخفض ​​السوق، فإن الدخل الذي يتلقاه المستثمر من خلال توزيعات الأرباح يمكن أن يستهلك الخسائر عن طريق خفض قيمة الأسهم.

وبحسب فاديم بيت أفراجيم، كبير مديري المحافظ في شركة كابيتال مانجمنت، فإن مخاطر استراتيجية توزيع الأرباح تكمن في حقيقة أن معظم الأسهم الروسية تعتمد على أسعار السلع وأن تدفقاتها النقدية تتركز على قطاع السلع وتكون دورية للغاية. ويوضح قائلاً: "ونتيجة لذلك، فإن العديد من الشركات غير قادرة على الحفاظ على تدفقات نقدية عالية عندما تنخفض أسعار السلع الأساسية". لذلك، يوصي المدير باختيار الشركات التي يمكنها، حتى في مواجهة التقلبات الحادة في أسعار المواد الخام، الحفاظ على مدفوعات مستقرة.

كيف تكسب المال

إن جوهر تداول الأرباح هو تجميع مجموعة من الشركات التي تدفع أرباحًا عالية وتشتري أسهمًا إضافية بانتظام. تتيح لك إعادة الاستثمار زيادة رأس المال الخاص بك باستمرار وفي نفس الوقت زيادة حجم الأرباح المستلمة كل عام. الأنسب لمثل هذه التكتيكات المحافظة هي الأوراق المالية للشركات التي تدفع أرباحًا ربع سنوية. وفي هذه الحالة، قد تظل أسعار الأسهم دون تغيير تقريبا.

والسؤال الوحيد هو متى يكون من الصواب شراء ومتى يتم بيع الأوراق المالية للشركات التي تعتمد على مدفوعاتها. بعد كل شيء، من الواضح أنه إذا تم شراء سهم مقابل 200 روبل، فمع نفس المبلغ من المدفوعات، سيكون عائد توزيعات الأرباح أعلى مما لو اشتريته، على سبيل المثال، مقابل 220 روبل.

عندما ينخفض ​​السوق، فإن الدخل الذي يحصل عليه المستثمر من خلال توزيعات الأرباح قادر على امتصاص الخسائر عن طريق خفض قيمة الأسهم.

يمكنك معرفة تاريخ التسجيل في السجل مسبقًا وشراء أسهم الشركة تحسبًا لأرباح الأسهم. ولكن عادة ما تقفز أسعار الأسهم بمجرد موافقة الشركة على توزيعات الأرباح. ولذلك فمن الأفضل شراء الأسهم مقدما. يوصي أليكسي بافلوف، كبير المتخصصين في قسم تحليل السوق في Otkritie Broker، بشراء ورقة مالية بعد التخفيض التالي (بعد المدفوعات للمساهمين، قد ينخفض ​​سعرها) و"الجلوس" فيها حتى التخفيض التالي لأرباح الأسهم. ويقول: "خلال هذه الفترة، يمكن أن تنمو الأوراق المالية أعلى بكثير من دخل الأرباح نفسه". ومع ذلك، ينجح هذا إذا كانت الشركة تقوم بالدفعات مرة واحدة في السنة، ولا "توزعها" على مدار العام في شكل دفعات مرحلية.

ما هي العوامل الأخرى، إلى جانب عائد الأرباح، التي يجب على المستثمر مراعاتها عند اختيار الشركة؟ يشير فلاديمير فيدينييف، رئيس قسم الاستثمار في شركة Raiffeisen Capital Management Company، إلى أن عائد الأرباح المرتفع لا يشير دائمًا بوضوح إلى جاذبية الشركة: على سبيل المثال، قد يكون السوق مخطئًا بشأن القدرة على دفع أرباح الأسهم، أو أن هذه المدفوعات دفعات لمرة واحدة ومن غير المرجح أن تتكرر في المستقبل المنظور.

ولذلك يوصي المحللون بالاهتمام باستقرار الأداء المالي للشركة. وراقب أيضًا مدى استمرار الشركة في دفع أرباح الأسهم ومدى سيولة الأسهم في البورصة. ويشير سوفيروف من BCS إلى أن "الأخير مهم، لأن الأسهم منخفضة السيولة يمكن أن تظهر تقلبات أكبر في لحظات الأزمات في السوق". يمكن الحكم على استقرار المدفوعات إذا تم تحديد حجم أرباح الأسهم وتكرارها في ميثاق الشركة. يقول أليكسي بافلوف: "هناك عدد كبير جدًا من هذه الشركات المصدرة في روسيا: على سبيل المثال، Rosseti، وSurgutneftegaz، وLenenergo". والميزة هي أن المستثمر يستطيع التنبؤ بحجم الدفعات المستقبلية.

معيار آخر هو أسعار الأسهم، والتي تحتاج إلى مراقبة، خاصة بعد إغلاق السجل. يلاحظ Vadim Bit-Avragim أنه بعد دفع أرباح الأسهم، تنخفض الأسهم في أغلب الأحيان بمقدار أرباح الأسهم المدفوعة. ومع ذلك، في بعض الأحيان يمكن أن يكون الانخفاض في الأسعار كبيرًا: على سبيل المثال، انخفض سعر أسهم Nizhnekamskneftekhim بنسبة 40٪ منذ بداية العام وسط انخفاض الأرباح والأخبار التي تفيد بأن الشركة لن تدفع أرباحًا. ينصح سوفيروف: "في مثل هذه الحالة، من الأفضل للمستثمر أن يبيع الأوراق المالية في أسرع وقت ممكن". عادة ما يكون هناك وقت لذلك - يمكن أن يستمر انخفاض الأسهم لأكثر من يوم واحد. ولكن، وفقا له، لا يستحق بيع الأوراق المالية في الوقت الذي وصلت فيه الأسعار بالفعل إلى القاع: ربما يكون من الأفضل عدم تسجيل الخسارة، ولكن انتظار دورة الأرباح التالية.

أي الشركات تختار

أسهل طريقة للمستثمر المبتدئ هي إنشاء محفظة من أسهم الأرباح من الشركات المدرجة في مؤشر MICEX. يتم نشر قائمتهم من قبل بورصة موسكو، وهي تضم حاليا 50 جهة إصدار. وميزة هذا النهج هو أنك تستثمر في الأوراق المالية للشركات الأكبر والأكثر سيولة. وفقًا لسيميون نيمتسوف، كبير المحللين في شركة Russ-Invest Investment Company، فإن عائد الأرباح المتوقع لمؤشر بورصة موسكو لعام 2017 يبلغ 5.4% سنويًا. وهذا يعني أنه من خلال الاستثمار في أسهم الشركات المدرجة في المؤشر، بنفس نسبة تمثيل هذه الشركات للمؤشر، يمكنك توقع عائد مماثل. ويشير نيمتسوف إلى أنه "ومع ذلك، هناك عدد من الشركات في السوق التي تدفع أرباحا أعلى".

تميل الشركات التي تدفع أرباحًا عالية إلى توليد تدفق نقدي حر عالي. في المتوسط، على مدى خمس سنوات، يمكن لمحفظة الأرباح في روسيا، وفقا لبيت أفراجيم، أن تجلب حوالي 10٪ سنويا.

من بين الأوراق المالية الأكثر جاذبية من حيث عائد الأرباح، يسمي الممولين أسهم الشركات في قطاعي المعادن والنفط والغاز، وكذلك مشغلي الهاتف المحمول. يوصي كبير محللي Aton، ميخائيل غانيلين، بالاهتمام بأسهم المصدرين مثل Severstal، وNLMK، وNorilsk Nickel، وMTS، وUnipro، التي تدفع أرباحًا عالية. تخصص الشركات كل التدفق النقدي الحر لتوزيعات الأرباح، وهذا الوضع، وفقًا لبافلوف من Otkritie Broker، نموذجي للعديد من الشركات التي لديها بالفعل حصة سوقية مستقرة. "تنتقل الشركة من نموذج النمو إلى نموذج أعمال مختلف: فهي لم تعد بحاجة إلى بناء مستودعات جديدة أو القيام باستثمارات كبيرة في المعدات الجديدة. "لديها دخل ثابت، لذا فهي تستخدم جميع الأموال المتاحة لدفع مستحقات المساهمين"، يوضح بافلوف. على سبيل المثال، يستشهد الممول بمشغل MTS: وفقًا للشركة، فقد دفعت للمساهمين منذ عام 2010 أكثر من 235 مليار روبل من الأرباح السنوية بمتوسط ​​معدل نمو سنوي قدره 12٪. وفي الوقت نفسه، ارتفع حجم المدفوعات السنوية بنسبة 69٪.

توقعات عائد الأرباح لأكبر الشركات الروسية

شركة	نوع الترويج	عائد الأرباح المتوقع، %	سعر السهم، فرك.
نظام AFK
ايروفلوت
باشنفت
باشنفت
فسمبو-أفيسما
غازبروم نفط
إم إم سي نوريلسك نيكل
InterRAO			3,4
بورصة موسكو
موستوتريست
موسينرغو
IDGC من نهر الفولغا
راسبادسكايا
روسنفت
روستيليكوم
روستيليكوم
روسهيدرو
سبيربنك
سبيربنك
سيفرستال
سورجوتنيفتجاز
سورجوتنيفتجاز
تاتنفت
تاتنفت
ترانسنفت

نحن نجني المال من أرباح الأسهم

كيف يتم احتساب أرباح الأسهم وما هي؟

تتمتع الاستثمارات في سوق الأوراق المالية بمزايا كبيرة - فهي ينظمها القانون، وهي أيضًا استثمارات في القطاع الحقيقي للاقتصاد، في الشركات الحقيقية. يجب أن يكون لدى كل مستثمر يحترم نفسه أسهم في محفظته يمكنها أن تدر أرباحًا. توزيعات الأرباح هي جزء من الأرباح التي تتقاسمها الشركة مع المساهمين المستثمرين.

من المقال سوف تتعلم:

• ما هي أرباح الأسهم وما الدخل الذي يمكن أن تتوقعه؟
• كيف يتم احتساب أرباح الأسهم؟
• ما هي أسهم الشركة الأفضل للشراء؟
• كيف يتم فرض ضريبة على أرباح الأسهم؟

ما مقدار الربح الذي يمكن أن تتوقعه؟

لقد قمت بتشغيل هذه المدونة لأكثر من 6 سنوات. طوال هذا الوقت، أنشر بانتظام تقارير عن نتائج استثماراتي. الآن تبلغ محفظة الاستثمارات العامة أكثر من 1000000 روبل.

لقد قمت بتطوير دورة Lazy Investor Course خصيصًا للقراء، والتي أوضحت فيها خطوة بخطوة كيفية ترتيب أموالك الشخصية واستثمار مدخراتك بشكل فعال في عشرات الأصول. أوصي بأن يكمل كل قارئ الأسبوع الأول من التدريب على الأقل (وهو مجاني).

توزيعات الأرباح في روسيا ليست هي الحال عندما يمكنك استثمار الأموال في الأسهم والجلوس بهدوء على الفوائد. في كثير من الأحيان، الدخل من أرباح الأسهم غير قادر على تغطية حتى التغيرات في القيمة السوقية للأسهم. هذا يرجع إلى خصوصيات الاقتصاد الروسي. في البلدان المتقدمة، مثل الولايات المتحدة الأمريكية، تسمح لك أرباح الأسهم بالعيش على الدخل منها. على الرغم من أن النسبة تبدو صغيرة (متوسط ​​3-4٪)، إلا أنه إذا اعتبرت أن التضخم في البلاد وأسعار الفائدة أقل من ذلك، فقد تبين أنها مربحة للغاية.

وتبين أن ذلك يمثل فائدة مزدوجة، حيث أن معظم الشركات من مؤشر S/P 500 تنمو بشكل مطرد من سنة إلى أخرى، دون احتساب أزمة عام 2009. لكننا نأمل وما زلنا نأمل أن ينتقل اقتصاد بلادنا من الأزمة. فئة "النامية" إلى المتقدمة، وبعد ذلك ستظهر جميع الأسهم المشتراة لدينا عوائد مرتفعة للغاية.

الدخل من أرباح الأسهم

أقترح عليك التعرف على جدول توزيعات الأرباح لعام 2015 (المصدر dohod.ru/ik/analytics/dividend).

عائد الأرباح هو نسبة مئوية تساوي نسبة الأرباح إلى القيمة السوقية للسهم. يُظهر عمود العائد الفعلي السنوي دخل الأرباح، مع مراعاة إعادة الاستثمار لكل روبل من الأسهم المشتراة. وينطبق هذا عندما يكون لدى شركتين نفس النسبة المئوية من عائد الأرباح، ولكن شروط مختلفة لتلقي أرباح الأسهم. على سبيل المثال، تدفع الشركة أ والشركة ب عائد أرباح بنسبة 5٪، لكن الشركة أ تدفع أرباح الأسهم بعد ستة أشهر، والشركة ب بعد شهرين. ستكون الربحية الفعلية السنوية للشركة ب أعلى، وسيقوم المستثمر بشرائها.

نرى أن الشركات في الجدول تظهر عوائد أرباح مختلفة. لنأخذ مدينة Lenzoloto التي تحتل المرتبة الأولى في هذا المؤشر. ومع ذلك، فمن السابق لأوانه القول ما إذا كان الاستثمار في هذه الشركة سيكون مربحا. تحتاج إلى معرفة ما إذا كانت الشركة مبالغ فيها أم لا. قد يتبين أن أسعار أسهم الشركة المكتسبة ذات القيمة المبالغ فيها ستنخفض بعد مرور بعض الوقت ولن توفر لك أي فائدة على أرباح الأسهم. في الأساس، لا تتجاوز ربحية شركاتنا أسعار الفائدة المصرفية على الودائع، ولكن فقط مع نمو الأسهم يمكنها تجاوزها. وهذا سيحدث عندما تشتري مشروعًا تجاريًا "ليس بهذه الأسعار".

ربما يكون لديك سؤال حول الشركة التي تعتبر مقومة بأقل من قيمتها وأيها ليست كذلك. هناك مثل هذه القيمة، P/E - نسبة القيمة الإجمالية للأسهم إلى أرباح الشركة. إنه يصف مدى مبرر كل روبل يتم استثماره في الشركة. يعتبر السعر / الربحية المنخفض في روسيا أقل من 5-6. إذا كان فوق 8 فمن الأفضل عدم شراء الأسهم على المدى الطويل. اشترى وارن بافيت، أحد أغنى المستثمرين في العالم، شركات ناجحة كانت تدير أعمالًا مستقرة ومربحة عندما كان هناك تراجع في السوق أو واجهت الشركات صعوبات مؤقتة.

متى يتم احتساب الأرباح؟

تتم دفعات الأرباح على فترات مدتها سنة واحدة أو ستة أشهر أو ربع سنوية. يتم دفع الأرباح إلى حساب الوساطة أو. يتم اتخاذ القرار بشأن دفع أرباح الأسهم وتاريخ إغلاق السجل ودفع أرباح الأسهم في الاجتماع العام للمساهمين. يتم تحديد المساهمين الذين يحق لهم الحصول على أرباح الأسهم بعد إغلاق سجل الأسهم. لن يتمكن سوى حاملي الأسهم المسجلة في السجل في موعد لا يتجاوز يومين قبل إغلاقه من تحقيق الربح. لكي يتم دفع أرباح الأسهم، ما عليك سوى امتلاك الأسهم في تاريخ الإغلاق، بغض النظر عن مدة احتفاظك بالأسهم.

أثناء قطع الأرباح، ينخفض ​​سعر السهم عادة بنسبة مئوية من الأرباح. إذا احتفظنا بالأسهم لفترة طويلة الأجل، فسيكون من الجيد في هذه اللحظة شراء الأصول التي انخفضت أسعارها.

ما هي أسهم الشركة للشراء

هناك نوعان من العوائد في سوق الأوراق المالية. الأول هو المضاربة، واللعب على الفرق في أسعار الأسهم. والثاني طويل الأجل، استنادا إلى المؤشرات الأساسية. لذا، فمن المنطقي النظر في دخل الأرباح في الحالة الثانية، أي إذا اشتريت شركة لمدة خمس سنوات أو أكثر.

لكي تتمكن من الحصول على دخل الأرباح، عليك أن تعرف الشركات التي ستشتريها. ضع في اعتبارك أن تاريخ توزيع الأرباح الممتاز في الماضي لا يضمن الأرباح المستقبلية. ويمكن للشركة استخدام الأرباح لتطوير أعمالها أو سداد الديون أو أي نفقات غير متوقعة. وفي عام 2014، رفضت العديد من الشركات دفع أرباح الأسهم بسبب الوضع الاقتصادي الصعب في البلاد.

يجب أن تؤخذ الشركات، أولا، مقومة بأقل من قيمتها (بحيث يتم الحفاظ على إمكانية النمو في قيمة الأسهم نفسها)، وثانيا، مع تاريخ إيجابي من الأداء المالي خلال الفترة الماضية (ويفضل أن يكون ذلك على مدى خمس سنوات). وأعني بالتاريخ الإيجابي زيادة مستقرة في صافي الربح، والإيرادات، والمدير المالي (التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية مطروحًا منه الفوائد والضرائب المدفوعة)، ومدفوعات الأرباح على مدى عدة سنوات.

يعرض موقع cfocom.ru/issuers المؤشرات الرئيسية لأشهر الشركات في سوق الأوراق المالية. موقع مناسب، على الرغم من أنه غير معروف إذا كنت كسولًا جدًا بحيث لا يمكنك الاطلاع على التقارير السنوية للشركات بموجب المعايير الدولية لإعداد التقارير المالية. سأقدم أمثلة على الشركات التي تظهر حاليًا أفضل النتائج. هذه هي M.Video، وDixy، وE.ON روسيا، وCherkizovo، وMoscow Exchange، وMagnit (حاليًا مبالغ فيها إلى حد كبير).

يمكنك الانتقال إلى علامة التبويب "ديناميكيات الأداء" الخاصة بهذه الشركات ومقارنتها بالشركات الأخرى في القائمة. لسوء الحظ، لم تدفع مجموعة Cherkizovskaya أرباحها بعد، على الرغم من أن الشركة تدير بالتأكيد عملاً ناجحًا وهي مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية. سيتم تأكيد كلامي من خلال التقارير السنوية للمعايير الدولية لإعداد التقارير المالية، والتي يمكن الاطلاع عليها على موقع المجموعة (cherkizovo.com/investors/reports/financial). وهي الآن تتطور بنشاط وتستثمر الأرباح في الإنتاج وربما ستبدأ في السنوات القادمة في الدفع للمساهمين.

خاتمة

قد تسأل لماذا تهتم عندما يمكنك فتح وديعة بنكية بنسبة كبيرة؟ أولاً، ثانياً، نشتري الشركات التي لديها أصول حقيقية وراءها (محطات توليد الطاقة والمعدات والمصانع). ثالثا، إذا استمرت الشركة في التطور، فبالإضافة إلى دخل الأرباح، سنحصل على ربح من نمو الأسهم، والذي يمكن أن يكون أكبر بعدة مرات من أرباح الأسهم. في الختام، أود أن أضيف أنه لا ينبغي عليك التسرع مع (وكذلك مع) حتى تزن جميع الحجج لصالح الشراء. من الأفضل الانتظار حتى تنخفض أسعار الأسهم قليلاً أو البحث عن أعمال أخرى بدلاً من التساؤل: "ربما يجب أن أبيع قبل فوات الأوان؟"

الربح للجميع!

الكسندر كابتسوف

مدة القراءة: 5 دقائق

أ أ

تعتبر الأسهم من المجالات المربحة لاستثمار المدخرات. هناك طريقتان للربح من حيازة الأسهم: من خلال توزيعات الأرباح أو من خلال بيع هذه الأوراق المالية بتكلفة أعلى. إذا كنا نتحدث عن الاستثمارات السلبية طويلة الأجل، فإن المستثمر يركز بشكل خاص على دخل الأرباح المحتمل. ما هي الأسهم الروسية التي لديها أعلى أسعار توزيعات الأرباح؟ ما هي معايير الاختيار التي يجب عليك التركيز عليها؟

قليلا عن أرباح الأسهم ومتى يمكنك الحصول عليها؟

توزيعات الأرباح هي جزء من أرباح الشركة التي يتم توزيعها بين مساهميها حسب حجم أسهمهم. كلما ارتفعت أرباح الشركة، زادت أرباح الأسهم.

ومع ذلك، فمن المهم أن تأخذ في الاعتبار بعض الاستثناءات لهذه القاعدة:

• أولاً ، في الاجتماع العام للمساهمين قد يتم اتخاذ قرار بإعادة استثمار الأرباح في تطوير الشركة، ثم لن يتم دفع أي أموال هذا العام.
• ثانيًا تعتمد أرباح الأسهم على الربح فقط على الأسهم العادية: أما بالنسبة للأوراق المالية المفضلة، فإن أرباح الأسهم لها مبلغ ثابت ويتم دفعها حتى مع وجود ربح سلبي وصفر.

كيف تتأكد من حصولك على أرباح هذا العام؟ في هذه الحالة، ليس من الضروري على الإطلاق الاحتفاظ بالأسهم طوال العام: يكفي شرائها قبل الإغلاق الرسمي لسجل المساهمين (عادة قبل شهرين من الاجتماع العام).

ومن الضروري التمييز بين تاريخين لإغلاق سجل المساهمين:

1. تاريخ إغلاق السجل للمشاركة في الاجتماع العام (يحصل جميع المساهمين المدرجين فيه قبل هذا التاريخ على حق التصويت).
2. الموعد النهائي لاستلام دفعات الأرباح (إذا قام المساهم بشراء أسهم قبل تاريخ الإغلاق، ولكن بعد تاريخ الإغلاق الأول، فسوف يحصل على أرباح، لكنه لن يتمكن من التصويت في الاجتماع).

كقاعدة عامة، يمكن أن تكون الفترة بين تاريخين من 10 إلى 20 يومًا (البند 5 ن 379-FZ).

نقطة مهمة: إذا تم تداول الأسهم في بورصة موسكو، فإن نظام T+2 المعمول به هناك يفترض أن الصفقة قد تمت تسويتها بعد يومين من إبرامها. ولذلك، يجب أن يقع تاريخ التسوية قبل الإغلاق الثاني للسجل.

يتم اتخاذ القرار بشأن حجم الأرباح في الاجتماع العام للمساهمين بناءً على توصية مجلس إدارة الشركة. إذا كان المستثمر فردًا، فيمكن تحويل الدفعات إلى حسابه البنكي أو بطاقته.

عادةً، يتم دفع أرباح الأسهم خلال 10-25 يومًا من تاريخ الاجتماع العام للمساهمين (البند 6N 379-FZ).

كيف تختار شركة ذات أرباح عالية؟

لضمان استثمار مربح في الأسهم، عليك معرفة معايير اختيار الشركات المصدرة.

يقوم المستثمرون ذوو الخبرة بتحليل المعالم الرئيسية مثل:

• العائد الربحي . يتم نشر هذا المؤشر في البيانات الصحفية الرسمية للبورصة. بجانب. يمكنك حسابها بنفسك:
  عائد الأرباح = مبلغ الأرباح / سعر السوق للسهم * 100%
  نقطة مهمة: بالنسبة للشركات الكبرى، يبلغ هذا الرقم 5-7% (هذه الأسهم أكثر ربحية لإعادة بيعها بدلاً من الحصول على أرباح)، وبالنسبة للشركات من الدرجة الثانية فهي 8-12%.
• تاريخ دفع الأرباح . يجب على الشركة المختارة دفع أرباح الأسهم لمساهميها بشكل مستمر لأقصى عدد ممكن من السنوات، ولكن ليس أقل من خمس سنوات. على سبيل المثال، بالنسبة لشركة غازبروم، يبلغ هذا الرقم 20 عامًا، وبالنسبة لسبيربنك - 17 عامًا.
• انتظام المدفوعات . ويجب على الشركة أن تدفع أرباحا بشكل منتظم، عاما بعد عام. فترات الراحة لعدة سنوات هي مؤشر على وجود مصدر غير مربح ومشكوك فيه.
• توافر سياسة توزيع الأرباح . تقوم بعض الشركات الكبرى بتطوير وتطبيق مثل هذه الوثيقة كسياسة توزيع الأرباح. وعادة ما ينص على الجزء من الربح الذي يتم تخصيصه باستمرار للمدفوعات للمساهمين.
• إجراءات الدفع . كل شركة لديها إجراءاتها الخاصة لدفع أرباح الأسهم - بعضها يعتمد على مقدار الربح، والبعض الآخر على زيادة سنوية. ومع ذلك، هناك أيضًا مصدرون. تخفيض أرباح الأسهم بانتظام: يجب التخلص منها على الفور.
• التغير في مبلغ الأرباح . يحتاج المساهم المحتمل إلى رفع سجلات دفع أرباح الشركة لمدة خمس سنوات على الأقل. إذا زادت المدفوعات للمساهمين باستمرار خلال الفترة المحددة، فهذا مؤشر إيجابي يثبت الحاجة إلى شراء الأسهم.

بشكل عام، يمكن اعتبار الشركات المصدرة المفضلة هي تلك الشركات التي تحقق أرباحًا عالية ومتنامية لمدة خمس سنوات على الأقل.

أفضل أسهم الشركات الروسية ذات الأرباح العالية

يهتم المستثمرون المحتملون دائمًا بأي من المُصدرين الروس هم الأكثر تفضيلاً من وجهة نظر؟

فيما يلي بيان صحفي قصير يعتمد على معلومات من بورصة موسكو:

1. مجموعة شركات رولمان . تمكنت هذه المجموعة الصناعية ذات القاعدة العريضة، والتي أظهرت أرباحًا قوية على مدى السنوات السبع الماضية، من تقديم عائد توزيعات أرباح لمساهميها بنسبة 16.01٪ في عام 2016. تميزت السنوات الست الأخيرة من تشغيل المؤسسة بدفعات أرباح مستمرة.
2. شركة موردوفيان لإمدادات الطاقة . يتمثل نشاط الشركة في شراء الكهرباء بالجملة وتوزيعها على المستهلكين. تعمل في ساراتوف وقد أظهرت أرباحًا متزايدة ودفعات أرباح مستمرة لمدة 22 عامًا. وفي عام 2016، وصل عائد توزيعات الأرباح إلى 14.32%.
3. مجموعة إل إس آر . اهتمام متنوع، فهو يشارك في العديد من مجالات النشاط المربحة للغاية - البناء، والمعاملات العقارية، واستخراج المعادن اللافلزية، وإنتاج مواد البناء. وفي عام 2016، قدمت الشركة عائد توزيعات أرباح بنسبة 11.85%.
4. سيفرستال . شركة قابضة روسية كبيرة تعمل في روسيا وبيلاروسيا وأوكرانيا ولاتفيا وبولندا وإيطاليا وليبيريا. يُظهر تزايدًا مطردًا في الإيرادات والأرباح (إجمالي الدخل في عام 2015 – 6.5 مليون دولار أمريكي). بلغ عائد توزيعات الأرباح على أسهم الشركة في عام 2016 11.18٪.
5. الروسا نيوربا . شركة واعدة لاستخراج الماس تقع في ياقوتيا، وهي جزء من أكبر شركة للماس في روسيا. ولم تتأثر أنشطتها بالتأثير السلبي للأزمة المالية العالمية. وفي عام 2016، بلغ عائد توزيعات الأرباح 10.97%.
6. كراسنويارسينيرجوسبيت (الأسهم الممتازة). وقد أظهرت الشركة، التي توفر الطاقة الكهربائية للمقيمين والشركات في إقليم كراسنويارسك، أرباحًا متزايدة ودفعات أرباح مستقرة على مدى السنوات الخمس الماضية. وفي عام 2016، بلغ عائد توزيعات الأسهم الممتازة 9.46%.
7. كراسنويارسينيرجوسبيت (الأسهم العادية) شملت العشرة الأوراق المالية الأكثر ربحية من حيث توزيع الأرباح الأسهم العادية لشركة PJSC Krasnoyarsenergosbyt، والتي أظهرت عائدًا بنسبة 9.03٪.
8. مكبر الصوت . شركة من قطاع الاتصالات، والتي أظهرت استقرارًا حتى خلال سنوات الأزمة، ولديها مجموعة مستقرة من العملاء وآفاق تشغيلية مواتية، قدمت عائد أرباح بنسبة 7.45٪ في عام 2016.
9. بورصة موسكو . تجتذب شركة MB المستثمرين من خلال سياسة توزيع الأرباح المستقرة - حيث يتم تخصيص ما لا يقل عن 50% من صافي أرباحها لتوزيعات الأرباح كل عام. وقد أتاحت هذه السياسة لها ضمان عائد توزيعات أرباح بنسبة 7.07% للعام الحالي.
10. ياتيك . الشركة، التي تم تشكيلها نتيجة لإعادة تنظيم شركة Yakutgazprom، المشاركة في صناعة مربحة بشكل خاص لبيع منتجات معالجة الوقود الهيدروكربوني، قدمت لمساهميها عائد أرباح بنسبة 6.8٪.

من بين الشركات التي تدفع الحد الأقصى من الأرباح لمساهميها، لا توجد عملياً شركات "من الدرجة الأولى"، لأنها تركز على التغيير المفضل في القيمة السوقية للأوراق المالية. وعلى العكس من ذلك، تحاول الجهات المصدرة المتوسطة الاستفادة من نمو قيمة الأرباح.

توزيعات الارباح

توزيعات الارباح

تمويل. قاموس. الطبعة الثانية. - م: "INFRA-M"، دار النشر "Ves Mir". بريان بتلر، وبريان جونسون، وجراهام سيدويل وآخرون المحرر العام: دكتوراه. أوسادشايا آي إم.. 2000 .

انظر ما هو "دخل الأرباح" في القواميس الأخرى:

توزيعات الارباح- (عائد الأرباح) مؤشر المعايير الدولية لإعداد التقارير المالية، ويتم حسابه بالصيغة: يمثل الفائدة الفعلية على رأس المال المستثمر في الأسهم. يعتبر دخل الأرباح ذا أهمية خاصة عند مقارنته بأشكال الاستثمار الأخرى، على سبيل المثال. السندات (مع الأخذ في الاعتبار أن ... ...

توزيعات الارباح- يتم حساب مؤشر المعايير الدولية لإعداد التقارير المالية باستخدام الصيغة: يمثل الفائدة الفعلية على رأس المال المستثمر في الأسهم. يعتبر دخل الأرباح ذا أهمية خاصة عند مقارنته بأشكال الاستثمار الأخرى، على سبيل المثال. السندات (مع الأخذ في الاعتبار أن الأخير عادة ... ...

- (عائد الأرباح) انظر: أرباح الأسهم. عمل. قاموس. م.: إنفرا م، دار نشر فيس مير. جراهام بيتس، باري بريندلي، س. ويليامز وآخرون المحرر العام: دكتوراه. أوسادشايا آي إم.. 1998 ... قاموس المصطلحات التجارية

توزيعات الارباح- أرباح الأسهم أرباح الأسهم المدفوعة من قبل شركة عامة لفترة محاسبية معينة (عادة سنة واحدة)، كنسبة مئوية من سعر السوق الحالي للسهم. على سبيل المثال، إذا أعلنت شركة عن دفع أرباح على الأسهم العادية الماضية... ... كتاب مرجعي في القاموس في الاقتصاد

توزيعات الارباح- (الأسهم) هذا العائد هو الأرباح السنوية مقسومة على سعر السوق الحالي للأسهم. * * * (الصناديق) يمثل هذا العائد ربحية السهم في صندوق الاستثمار المشترك خلال الـ 12 شهرًا الماضية.… ... قاموس الاستثمار

الربح المتوقع / دخل الأرباح القابلة للتوزيع- (الربح الموزع المتوقع، عائد الأرباح) يشكل مؤشر "الأرباح الموزعة المتوقعة / دخل توزيعات الأرباح" شروط تكوين التدفق النقدي المتوقع مبدئياً للمساهم، والذي يحدد القيمة الحالية (الحديثة)... ... القاموس الاقتصادي والرياضي

دخل كامل من الأرباح- (إجمالي عائد المساهمين) الدخل من السهم، مع الأخذ في الاعتبار ليس فقط النسبة المئوية، ولكن أيضًا الزيادة في قيمة السهم خلال سنة دفع الأرباح. على سبيل المثال، تعد حصة بقيمة اسمية قدرها 100 روبل في بداية العام بتوزيع أرباح بنسبة 2.5٪. وعلى مدار العام، ارتفع سعر السهم بنسبة 5 ... ... القاموس الاقتصادي والرياضي

إجمالي إيرادات الأرباح- الدخل من السهم، مع الأخذ في الاعتبار ليس فقط الفائدة، ولكن أيضًا الزيادة في قيمة السهم خلال سنة دفع الأرباح. على سبيل المثال، تعد حصة بقيمة اسمية قدرها 100 روبل في بداية العام بتوزيع أرباح بنسبة 2.5٪. على مدار العام، ارتفع سعر السهم بمقدار 5 روبل. إجمالي الدخل 5 + 2.5 = 7 ... دليل المترجم الفني

إيرادات الأرباح المتوقعة- (عائد الأرباح المتوقع) الدخل من حيازة الأسهم، محسوبًا بالروبل والدولار والوحدات النقدية الأخرى (على عكس الربحية المحسوبة كنسبة مئوية) ... القاموس الاقتصادي والرياضي

إيرادات الأرباح المتوقعة- الدخل من ملكية الأسهم، محسوبًا بالروبل والدولار والوحدات النقدية الأخرى (مقابل الربحية المحسوبة كنسبة مئوية). المواضيع: اقتصاديات EN أرباح الأسهم المتوقعة … دليل المترجم الفني

تمنح توزيعات الأرباح المساهمين الحق في الحصول على جزء من أرباح الشركة. بناءً على القواعد المحددة في وضع الشركة، يحق لها:

• سداد كامل أرباح الأسهم؛
• إجراء دفع جزئي لأرباح الأسهم؛
• لا تدفع أرباحا.

تخطط كل شركة أو مؤسسة مساهمة استراتيجيتها لسنة مالية، أو لعدة سنوات مالية في وقت واحد. اعتمادًا على هذه الإستراتيجية، يمكن توزيع الأرباح المستلمة بالكامل بين المساهمين (بما يتناسب مع عدد الأسهم المتاحة)، أو يمكن توزيع جزء منها فقط، أو يمكن إعادة استثمار كل الأرباح في التطوير الإضافي للشركة.

ويعني الخيار الأخير أنه لن تكون هناك مدفوعات أرباح، أو أنها ستبدأ بعد عدد متفق عليه من السنوات. في هذه الحالة، يمتلك المساهمون أوراقًا مالية في محفظتهم، وتتزايد قيمتها باستمرار. ويمكن بيعها بسعر أفضل أو من المتوقع أن تدفع أرباحًا في المستقبل.

يعني الدفع الجزئي أن الشركة ستستثمر جزءًا من الربح في التطوير وتدفع الباقي للمساهمين في شكل أرباح. تعمل شركة Coca-Cola وفقًا لهذا المخطط. وبحسب البيانات المفتوحة من قائمة الدخل لعام 2013، بلغ صافي الدخل التشغيلي للشركة 8.584 مليار دولار. وفي الوقت نفسه، أنفقت الشركة 4.969 مليار دولار على توزيعات الأرباح، وهو ما يمثل 58% من الأرباح.

حساب عائد الأرباح

• توزيعات الأرباح لكل سهم (أرباح السهم الواحد- DPS)- هذا هو مقدار أرباح الأسهم لكل سهم عادي أو ممتاز للشركة بالوحدات النقدية.
• DPR (نسبة توزيع الأرباح)– الحصة من صافي ربح الشركة المخصصة لدفع أرباح الأسهم على الأسهم العادية أو الممتازة.
• عائد الأرباح (DY)- عائد توزيعات الأرباح هو الدخل (كنسبة مئوية لفترة الاحتفاظ - من تاريخ حساب العائد إلى تاريخ السداد الفعلي لأرباح الأسهم) المنسوب إلى كل وحدة نقدية للاستثمار في سهم عادي أو ممتاز من دفع أرباح الأسهم من قبل مصدر هذه الحصة.

المستثمرون الذين يسعون للحصول على دخل صغير ولكن ثابت من الأوراق المالية الحالية يناشدون مفهومًا مثل العائد الربحي. ويتم تحديد هذه النسبة حسب الحجم النسبي للسعر الرسمي لسهم الشركة. في غياب ديناميكيات نمو الأرباح، يصبح عائد توزيعات أرباح السهم هو العائد على الاستثمار للأوراق المالية.

تستخدم هذه النسبة لتقدير مقدار التدفق النقدي الذي يحصل عليه المستثمر مقابل كل دولار يستثمره في رأس مال شركة مساهمة.

يتم حساب عائد توزيعات أرباح السهم باستخدام الصيغة: نسبة توزيعات الأرباح السنوية للسهم الواحد إلى سعر السهم مضروبة في مائة بالمائة.

ومن الأمثلة الصارخة على الاختلاف في هذه النسبة الشركات واشنطن بوستو فيليب موريس(الاسم الجديد لمجموعة التريا).

	الأرباح السنوية ($)	سعر السهم ($)	توزيعات الارباح
واشنطن بوست	7	910	0,77%
فيليب موريس	2,72	49,75	5,47%

وفي الوقت نفسه، يتمتع المساهمون بمدفوعات أرباح مستقرة.

توزيع الأرباح

يتم توزيع أرباح الأسهم بما يتناسب مع عدد الأسهم المملوكة. ومع ذلك، هناك اختلافات بين المدفوعات على الأسهم العادية والمفضلة.

• الأسهم الممتازة.مبلغ ثابت من المدفوعات، أقل في كثير من الأحيان نسبة مئوية معينة من صافي الدخل التشغيلي؛
• مشاركات عادية.الربح المتبقي بعد السداد للنوع الأول من الأسهم.

مثال على هذا التوزيع هو المؤسسة " جونسون آند جونسون"، والتي بلغت أرباحها عام 2014 298.89 مليار دولار. نسبة الأسهم المفضلة والعادية هي 1:10. سعر السهم هو 93.1 دولارًا أمريكيًا، وتوزيع الأرباح لكل سهم عادي هو 2.76 دولارًا أمريكيًا، وتوزيع الأرباح لكل سهم مفضل هو 67.31 دولارًا أمريكيًا. وعليه، تقوم الشركة مبدئياً بتوزيع أرباح على النوع الأول من الأسهم، ثم توزيع باقي الربح على المساهمين الذين يملكون النوع الثاني من الأسهم. منذ عام 2003، ارتفع سعر أسهم جونسون آند جونسون العادية من 0.79 دولار إلى 2.76 دولار (اعتبارًا من 23 أبريل 2015).

في مثال بسيط، يبدو هذا الحساب كما يلي:

• إجمالي عدد أسهم الشركة هو 100.
• مجموع المميز – 10 قطع.
• مجموع العاديين - 90 قطعة.
• مبلغ الأرباح لكل سهم مفضل هو 5 دولارات.
• تبلغ المدفوعات للمساهمين على الأسهم المفضلة 50 دولارًا.
• إجمالي أرباح الشركة هو 100 دولار.
• الربح المتبقي للمساهمين العاديين هو 50 دولارًا.
• تبلغ قيمة الأرباح لكل سهم عادي 0.55 دولار.

تواريخ مهمة

يمكن أن يكون لك الحق في الحصول على عائد الأرباح على الأسهم المشتراة خلال يوم واحد بعد الاستحواذ عليها. للقيام بذلك، تحتاج فقط إلى معرفة بعض التواريخ الهامة:

• تاريخ الاعلان– اليوم الذي سيتم فيه الإعلان عن تاريخ ومبلغ توزيعات الأرباح؛
• تاريخ التسجيل– قبل أربعة أيام من الدفع، تقوم الشركة بإعداد قوائم المساهمين الذين سيحصلون على الأرباح. لن يتم استلام توزيعات الأرباح إلا من قبل المستثمرين المدرجين في سجل المساهمين في هذا التاريخ. إذا اشتريت أسهمًا في هذا اليوم أو في اليوم السابق، فمن المرجح ألا يكون لديك الوقت الكافي للدخول في السجل، حيث يستغرق هذا عادةً 3 أيام.
• تاريخ الدفع– إعلان موعد صرف الأرباح على الأسهم.

بالإضافة إلى ذلك، بقرار من مجلس الإدارة، يمكن دفع أرباح الأسهم ليس فقط نقدا، ولكن أيضا في أسهم إضافية.

لا يلزم اتخاذ أي إجراء من جانب المساهم للحصول على أرباح الأسهم، حيث سيتم تحويل جميع أرباح الأسهم إلى حساب الوساطة الخاص بالمستثمر.

إذا وجدت خطأ، يرجى تحديد جزء من النص والنقر عليه السيطرة + أدخل! شكرًا جزيلاً على مساعدتك، فهي مهمة جدًا بالنسبة لنا ولقرائنا!