Ճիշտ ներդրումային ռազմավարության դեպքում շահաբաժինները անընդհատ «կկաթեն» ձեզ մոտ

Լուսանկարը՝ Fotolia/aleciccotelli

Շատ սկսնակ ներդրողների համար ֆոնդային շուկան կարծես մի տեսակ խաղ է, որի էությունը հնարավորինս էժան թուղթ գնելն է և որոշ ժամանակ անց ավելի թանկ վաճառելը: Այնուամենայնիվ, դուք կարող եք գումար աշխատել ոչ միայն բաժնետոմսերի գների աճից, այլև շահաբաժիններից:

Մեջբերումներ ընդդեմ շահաբաժինների

Շահաբաժինները շահույթի մասնաբաժինն է, որը ընկերությունը բաշխում է բաժնետերերին: Եթե ​​դուք գնել եք ընկերության բաժնետոմս ֆոնդային բորսայում, դուք ավտոմատ կերպով դարձել եք դրա բաժնետեր և իրավունք ունեք շահույթի մի մասի վրա: Շահաբաժինների վճարման օրը գումարը պետք է հասնի ձեր բրոքերային հաշվին: Շահութաբաժինների վճարումները կարող են կատարվել տարին մեկ անգամ, վեց ամիսը մեկ կամ եռամսյակը մեկ:

Շահաբաժինների չափը կախված է այն շահույթից, որը ընկերությունը ստացել է որոշակի ամսաթվով, օրինակ՝ տարեվերջին: Կախված իր շահաբաժինների քաղաքականությունից՝ ընկերությունը կարող է զուտ շահույթի այլ մասնաբաժին հատկացնել բաժնետերերին տրվող վճարումներին: Եվ դա կարող է կոնկրետ նշված լինել նրա կանոնադրության մեջ։ Կամ վճարումների չափը քննարկվում է բաժնետերերի ժողովում: Բայց շահաբաժինների չափը կախված չէ նրանից, թե ինչպես են փոխվում բաժնետոմսերի գները բորսայում: Ընդհակառակը, շահաբաժինների քաղաքականության փոփոխությունը կարող է բաժնետոմսերի անկման պատճառ դառնալ:

Շահաբաժինների առևտրի ռազմավարության հիմնական առավելությունը տարբեր ընկերությունների արժեթղթերի պորտֆելի ձևավորման միջոցով կայուն եկամուտ ստանալու հնարավորությունն է։ Ներդրողը պարտավոր չէ անընդհատ վերահսկել շուկայական ինդեքսները և բաժնետոմսերի գնանշումները. բավական է, որ նա հասկանա, թե որքան է ստանալու որոշակի ամսաթվով: Ուստի նման ռազմավարության արդյունավետության հիմնական ցուցանիշը դիվիդենտային եկամտաբերությունն է։ Այն ցույց է տալիս, թե ներդրողը որքան վճար կստանա մեկ բաժնետոմսի համար:

Շահաբաժինների ռազմավարության մեկ այլ առավելությունն այն է, որ երբ շուկան ընկնում է, դիվիդենտային եկամտաբերությունը կարող է փոխհատուցել ներդրողի կորուստները ցածր գների պատճառով: BC Savings Management Company-ի վերլուծական բաժնի ղեկավար Սերգեյ Սուվերովը նշում է, որ շահաբաժինները կարող են բաժնետոմսերի արժեքը բարձրացնել մինչև 10%-ով։ «Եթե վերցնենք այնպիսի թողարկողների բաժնետոմսերը, ինչպիսիք են Norilsk Nickel-ը, Aeroflot-ը կամ RusHydro-ն, ապա նրանց դիվիդենտային եկամտաբերությունը տատանվում է տարեկան 9-11% մակարդակում: Երբ շուկան ընկնում է, եկամուտը, որը ներդրողը ստանում է շահաբաժինների վճարման միջոցով, կարող է ամորտիզացնել կորուստները՝ նվազեցնելով բաժնետոմսերի արժեքը»,- նշում է նա։

Ըստ Capital Management Company-ի ավագ պորտֆելի մենեջեր Վադիմ Բիթ-Ավրագիմի, շահաբաժինների ռազմավարության ռիսկերը կայանում են նրանում, որ ռուսական բաժնետոմսերի մեծ մասը կախված է ապրանքների գներից, և դրանց դրամական հոսքերը կենտրոնացած են ապրանքային հատվածի վրա և շատ ցիկլային են: «Արդյունքում շատ ընկերություններ չեն կարողանում բարձր դրամական հոսքեր պահպանել, երբ ապրանքների գները նվազում են», - բացատրում է նա: Ուստի մենեջերը խորհուրդ է տալիս ընտրել այնպիսի ընկերությունների, որոնք նույնիսկ հումքի գների կտրուկ տատանումների դեպքում կարող են կայուն վճարումներ պահպանել։

Ինչպես գումար վաստակել

Շահաբաժինների առևտրի էությունը կայանում է նրանում, որ հավաքվի ընկերությունների պորտֆել, որոնք վճարում են բարձր դիվիդենտներ և պարբերաբար գնում են լրացուցիչ բաժնետոմսեր: Վերաներդրումը թույլ է տալիս անընդհատ ավելացնել ձեր կապիտալը և միևնույն ժամանակ ավելացնել ամեն տարի ստացվող շահաբաժինների ծավալը: Նման պահպանողական մարտավարության համար ամենահարմարն այն ընկերությունների արժեթղթերն են, որոնք եռամսյակային դիվիդենտներ են վճարում։ Այս դեպքում բաժնետոմսերի գնանշումները կարող են գրեթե անփոփոխ մնալ:

Միակ հարցն այն է, թե երբ է ճիշտ գնել և երբ վաճառել այն ընկերությունների արժեթղթերը, որոնց վճարումների վրա հույս ունեք: Ի վերջո, պարզ է, որ եթե բաժնետոմսը գնվել է 200 ռուբլով, ապա նույնքան վճարումների դեպքում դրա շահաբաժինային եկամտաբերությունն ավելի բարձր կլինի, քան եթե այն գնել եք, ասենք, 220 ռուբլով:

Երբ շուկան ընկնում է, եկամուտը, որը ներդրողը ստանում է շահաբաժինների վճարման միջոցով, կարող է կլանել կորուստները՝ նվազեցնելով բաժնետոմսերի արժեքը:

Դուք կարող եք նախապես տեղեկանալ ռեգիստրի գրանցման ամսաթվի մասին և գնել ընկերության բաժնետոմսերը շահաբաժինների ակնկալիքով: Բայց սովորաբար բաժնետոմսերի գները բարձրանում են հենց որ ընկերությունը հաստատում է շահաբաժինները: Ուստի ավելի լավ է բաժնետոմսերը նախապես գնել։ Otkritie Broker-ի շուկայի վերլուծության բաժնի գլխավոր մասնագետ Ալեքսեյ Պավլովը խորհուրդ է տալիս գնել արժեթուղթ հաջորդ կտրվածքից հետո (բաժնետերերին վճարելուց հետո դրա գինը կարող է նվազել) և «նստել» դրանում մինչև շահաբաժինների հաջորդ հատումը: «Այս ընթացքում արժեթուղթը կարող է զգալիորեն ավելի բարձր աճել, քան բուն շահաբաժինների եկամուտը», - ասում է նա։ Սակայն դա աշխատում է, եթե ընկերությունը վճարումներ է կատարում տարին մեկ անգամ և այն չի «տարածում» տարվա ընթացքում միջանկյալ վճարումների տեսքով։

Ի՞նչ այլ գործոններ, բացի շահաբաժինների եկամտաբերությունից, ներդրողը պետք է հաշվի առնի ընկերություն ընտրելիս: Raiffeisen Capital Management Company-ի ներդրումային բաժնի ղեկավար Վլադիմիր Վեդենեևը նշում է, որ շահաբաժինների բարձր եկամտաբերությունը միշտ չէ, որ հստակ ցույց է տալիս ընկերության գրավչությունը. օրինակ, շուկան կարող է սխալվել շահաբաժիններ վճարելու ունակության հարցում, կամ այդ վճարումները. միանվագ վճարումներ և դժվար թե տեսանելի ապագայում կրկնվեն:

Ուստի վերլուծաբանները խորհուրդ են տալիս ուշադրություն դարձնել ընկերության ֆինանսական ցուցանիշների կայունությանը։ Եվ նաև վերահսկեք, թե որքան հետևողականորեն է ընկերությունը վճարում շահաբաժիններ և որքանով են իրացվելի բաժնետոմսերը ֆոնդային բորսայում: «Վերջինս կարևոր է, քանի որ ցածր իրացվելիությամբ բաժնետոմսերը կարող են ավելի մեծ անկայունություն ցուցաբերել շուկայում ճգնաժամի պահերին», - նշում է Սուվերովը BCS-ից: Վճարումների կայունության մասին կարելի է դատել, եթե ընկերության կանոնադրության մեջ նշված են շահաբաժինների չափը և դրանց հաճախականությունը: «Ռուսաստանում նման թողարկողներ բավականին շատ են, օրինակ՝ «Ռոսսեթի», «Սուրգուտնեֆտեգազ», «Լեններգո», - ասում է Ալեքսեյ Պավլովը: Առավելությունն այն է, որ ներդրողը կարող է կանխատեսել ապագա վճարումների չափը։

Մեկ այլ չափանիշ բաժնետոմսերի գներն են, որոնք պետք է վերահսկվեն հատկապես ռեեստրի փակումից հետո։ Վադիմ Բիթ-Ավրագիմը նշում է, որ շահաբաժինների վճարումից հետո բաժնետոմսերը ամենից հաճախ ընկնում են վճարված շահաբաժնի չափով: Այնուամենայնիվ, երբեմն գնանշումների անկումը կարող է զգալի լինել. օրինակ, Nizhnekamskneftekhim-ի բաժնետոմսերը տարեսկզբից էժանացել են 40%-ով` շահույթի նվազման և ընկերությունը շահաբաժիններ չվճարելու ֆոնին: «Նման իրավիճակում ներդրողի համար ավելի լավ է արժեթղթերը հնարավորինս արագ վաճառել»,- խորհուրդ է տալիս Սուվերովը։ Սովորաբար դրա համար ժամանակ կա՝ բաժնետոմսերի անկումը կարող է տևել ավելի քան մեկ օր: Բայց, ըստ նրա, չարժե արժեթղթեր վաճառել այն ժամանակ, երբ գնանշումներն արդեն հասել են հատակին. գուցե ավելի լավ է ոչ թե կորուստ գրանցել, այլ սպասել դիվիդենտների հաջորդ ցիկլին։

Որ ընկերությունները ընտրել

Սկսնակ ներդրողի համար ամենադյուրին ճանապարհը MICEX ինդեքսում ընդգրկված ընկերություններից շահաբաժինների բաժնետոմսերի պորտֆել ստեղծելն է: Դրանց ցուցակը հրապարակում է Մոսկվայի բորսան, ներկայումս այն ներառում է 50 թողարկող։ Այս մոտեցման առավելությունն այն է, որ դուք ներդրումներ եք կատարում առավել իրացվելի և ամենամեծ ընկերությունների արժեթղթերում: Russ-Invest Investment Company-ի ավագ վերլուծաբան Սեմյոն Նեմցովի խոսքով, 2017 թվականի համար MICEX ինդեքսի ակնկալվող դիվիդենտային եկամտաբերությունը տարեկան 5,4% է։ Սա նշանակում է, որ ներդրումներ կատարելով այն ընկերությունների բաժնետոմսերում, որոնք ներառված են ինդեքսում, նույն համամասնությամբ, որքան այդ ընկերությունները ներկայացնում են ինդեքսը, կարող եք ակնկալել համապատասխան եկամուտ: «Սակայն շուկայում կան մի շարք ընկերություններ, որոնք ավելի բարձր դիվիդենտներ են վճարում», - նշում է Նեմցովը։

Ընկերությունները, որոնք վճարում են բարձր շահաբաժիններ, հակված են մեծ ազատ դրամական հոսքեր առաջացնել: Միջին հաշվով, հինգ տարվա հորիզոնում Ռուսաստանում շահաբաժինների պորտֆելը, ըստ Bit-Avragim-ի, կարող է տարեկան բերել մոտ 10%:

Շահաբաժինների եկամտաբերության առումով ամենագրավիչ արժեթղթերի թվում ֆինանսիստները նշում են մետալուրգիական և նավթագազային ոլորտների ընկերությունների, ինչպես նաև բջջային օպերատորների բաժնետոմսերը: Aton-ի ավագ վերլուծաբան Միխայիլ Գանելինը խորհուրդ է տալիս ուշադրություն դարձնել այնպիսի թողարկողների բաժնետոմսերին, ինչպիսիք են Severstal, NLMK, Norilsk Nickel, MTS, Unipro, որոնք բարձր դիվիդենտներ են վճարում: Ընկերությունները բոլոր ազատ դրամական հոսքերը հատկացնում են շահաբաժիններին, և այս իրավիճակը, ըստ Otkritie Broker-ից Պավլովի, բնորոշ է շատ ընկերությունների, որոնք արդեն ունեն կայուն շուկայական մասնաբաժին: «Ընկերությունն աճի մոդելից անցնում է այլ բիզնես մոդելի. այն այլևս կարիք չունի նոր պահեստներ կառուցելու կամ նոր սարքավորումների մեջ մեծ ներդրումներ կատարելու: Նա կայուն եկամուտ ունի, ուստի բոլոր հասանելի միջոցներն օգտագործում է բաժնետերերին վճարելու համար»,- բացատրում է Պավլովը։ Որպես օրինակ՝ ֆինանսիստը բերում է ՄՏՍ օպերատորին. ընկերության տվյալներով, 2010 թվականից այն բաժնետերերին վճարել է ավելի քան 235 միլիարդ ռուբլի տարեկան շահաբաժիններ՝ 12% միջին տարեկան աճի տեմպերով: Միաժամանակ տարեկան վճարումների ծավալն աճել է 69%-ով։

Ռուսական խոշորագույն ընկերությունների դիվիդենտային եկամտաբերության կանխատեսում

Ընկերություն	Խթանման տեսակը	Ակնկալվող դիվիդենտային եկամտաբերություն, %	Բաժնետոմսերի արժեքը, ռուբ.
AFK համակարգ
Աերոֆլոտ
Բաշնեֆտ
Բաշնեֆտ
VSMPO-AVISMA
«Գազպրոմ Նեֆտ».
MMC Norilsk Nickel
ԻնտերՌԱՕ			3,4
Մոսկվայի բորսա
Mostotrest
Mosenergo
Վոլգայի IDGC
Ռասպադսկայա
Ռոսնեֆտ
Ռոստելեկոմ
Ռոստելեկոմ
ՌուսՀիդրո
Սբերբանկ
Սբերբանկ
Սեվերստալ
Սուրգուտնեֆտեգազ
Սուրգուտնեֆտեգազ
Տատնեֆտ
Տատնեֆտ
Տրանսնեֆտ

Մենք գումար ենք վաստակում շահաբաժինների վրա

Ինչպե՞ս են հաշվարկվում շահաբաժինները և ինչ են դրանք:

Ներդրումները ֆոնդային շուկայում զգալի առավելություններ ունեն՝ դրանք կարգավորվում են օրենքով, և դրանք նաև ներդրումներ են տնտեսության իրական հատվածում՝ իրական ընկերություններում։ Յուրաքանչյուր իրեն հարգող ներդրող իր պորտֆելում պետք է ունենա բաժնետոմսեր, որոնք կարող են շահաբաժիններ վճարել: Շահաբաժինները շահույթի այն մասն են, որը ընկերությունը կիսում է իր ներդրող բաժնետերերի հետ:

Հոդվածից դուք կսովորեք.

• Ի՞նչ են շահաբաժինները և ի՞նչ եկամուտ կարող եք ակնկալել:
• Ինչպե՞ս են հաշվարկվում շահաբաժինները:
• Ո՞ր ընկերության բաժնետոմսերն են ավելի լավ գնել:
• Ինչպե՞ս են հարկվում շահաբաժինները:

Որքա՞ն շահույթ կարող եք ակնկալել:

Ես վարում եմ այս բլոգը ավելի քան 6 տարի: Այս ամբողջ ընթացքում ես պարբերաբար հաշվետվություններ եմ հրապարակում իմ ներդրումների արդյունքների մասին։ Այժմ պետական ​​ներդրումների պորտֆելը կազմում է ավելի քան 1,000,000 ռուբլի:

Հատկապես ընթերցողների համար ես մշակեցի Lazy Investor Course-ը, որտեղ քայլ առ քայլ ցույց տվեցի, թե ինչպես կարգի բերել ձեր անձնական ֆինանսները և արդյունավետ կերպով ներդնել ձեր խնայողությունները տասնյակ ակտիվներում: Ես խորհուրդ եմ տալիս, որ յուրաքանչյուր ընթերցող ավարտի վերապատրաստման առնվազն առաջին շաբաթը (դա անվճար է):

Ռուսաստանում դիվիդենտներն այն դեպքը չեն, երբ կարելի է գումար ներդնել բաժնետոմսերում և հանգիստ նստել տոկոսների վրա։ Հաճախ դրանցից ստացված շահաբաժիններից ստացված եկամուտը չի կարողանում ծածկել բաժնետոմսերի նույնիսկ շուկայական արժեքի փոփոխությունները։ Դա պայմանավորված է Ռուսաստանի տնտեսության առանձնահատկություններով։ Զարգացած երկրներում, օրինակ՝ ԱՄՆ-ում, շահաբաժինները թույլ են տալիս ապրել դրանցից ստացված եկամուտով։ Թեև տոկոսը փոքր է թվում (միջինը 3-4%), այնուամենայնիվ, եթե հաշվի առնենք, որ երկրում գնաճն ու տոկոսադրույքներն էլ ավելի ցածր են, ապա դրանք շատ շահավետ են ստացվում։

Պարզվում է, որ դա կրկնակի օգուտ է, քանի որ S/P 500 ինդեքսի ընկերությունների մեծ մասը տարեցտարի անշեղորեն աճում է, չհաշված 2009 թվականի ճգնաժամը: «զարգացող» կատեգորիա՝ զարգացած, և այնուհետև մեր բոլոր գնված բաժնետոմսերը ցույց կտան բարձր եկամտաբերություն:

Եկամուտ շահաբաժիններից

Առաջարկում եմ ծանոթանալ 2015 թվականի շահաբաժինների եկամտաբերության աղյուսակին (աղբյուրը dohod.ru/ik/analytics/dividend):

Շահաբաժինների եկամտաբերությունը տոկոս է, որը հավասար է բաժնետոմսի շուկայական արժեքին շահաբաժինների հարաբերակցությանը: Տարեկան արդյունավետ եկամտաբերության սյունակը ցույց է տալիս շահաբաժինների եկամուտը՝ հաշվի առնելով գնված բաժնետոմսերի յուրաքանչյուր ռուբլու վերաներդրումը: Սա տեղին է, երբ երկու ընկերություններ ունեն շահաբաժինների եկամտաբերության նույն տոկոսը, բայց շահաբաժիններ ստանալու տարբեր ժամկետներ: Օրինակ՝ A ընկերությունը և B ընկերությունը վճարում են 5% շահաբաժինների եկամտաբերություն, բայց A ընկերությունը վճարում է շահաբաժիններ վեց ամիս հետո, իսկ B ընկերությունը՝ 2 ամիս հետո: B ընկերության տարեկան արդյունավետ շահութաբերությունը կլինի ավելի բարձր, ներդրողը կգնի այն։

Մենք տեսնում ենք, որ աղյուսակում ներկայացված ընկերությունները տարբեր դիվիդենտային եկամտաբերություններ են ցույց տալիս։ Վերցնենք Lenzoloto-ն, որն այս ցուցանիշով զբաղեցնում է առաջին տեղը։ Այնուամենայնիվ, դեռ վաղ է ասել, թե արդյոք այս ընկերությունում ներդրումներ կատարելը շահութաբեր կլինի։ Դուք պետք է տեսնեք, արդյոք ընկերությունը գերագնահատված է, թե ոչ: Կարող է պարզվել, որ ձեռք բերված ընկերության բաժնետոմսերը որոշ ժամանակ անց կիջնեն, և շահաբաժինների ոչ մի տոկոս չի փրկի ձեզ: Հիմնականում մեր ընկերությունների շահութաբերությունը չի գերազանցում ավանդների բանկային տոկոսադրույքները, բայց միայն բաժնետոմսերի աճի հետ մեկտեղ նրանք կարող են առաջ անցնել: Եվ դա տեղի կունենա, երբ դուք բիզնես եք գնում «ոչ այս գներով»:

Դուք հավանաբար հարց ունեք, թե որ ընկերությունն է համարվում թերագնահատված, իսկ որը` ոչ: Նման արժեք կա, P/E - բաժնետոմսերի ընդհանուր արժեքի հարաբերակցությունը ընկերության շահույթին: Այն բնութագրում է, թե որքանով արդարացված կլինի ընկերությունում ներդրված յուրաքանչյուր ռուբլի։ Ռուսաստանում ցածր P/E-ն համարվում է 5-6-ից ցածր: Եթե ​​այն 8-ից բարձր է, ապա ավելի լավ է երկարաժամկետ բաժնետոմսեր չգնել։ Աշխարհի ամենահարուստ ներդրողներից մեկը՝ Ուորեն Բաֆեթը, գնեց հաջողակ ընկերություններ, որոնք կայուն և շահութաբեր բիզնես էին վարում, երբ շուկայի անկում էր, կամ ընկերությունները ժամանակավոր դժվարությունների էին հանդիպում:

Ե՞րբ են հաշվարկվում շահաբաժինները:

Շահութաբաժինների վճարումները կատարվում են մեկ տարի, վեց ամիս կամ եռամսյակային պարբերականությամբ: Շահաբաժինները վճարվում են բրոքերային հաշվին կամ. Շահութաբաժինների վճարման, ռեգիստրի փակման և շահութաբաժինների վճարման մասին որոշումը կայացվում է բաժնետերերի ընդհանուր ժողովում: Շահաբաժիններ ստանալու իրավունք ունեցող բաժնետերերը որոշվում են բաժնետոմսերի ռեգիստրի փակումից հետո: Շահույթ կարող են ունենալ միայն ռեգիստրում գրանցված բաժնետոմսերի սեփականատերերը, որոնք գրանցված են դրա փակումից ոչ ուշ, քան 2 օր առաջ: Շահաբաժիններ վճարելու համար ձեզ հարկավոր է միայն բաժնետոմսերի սեփականատեր լինել փակման ամսաթվին՝ անկախ այն բանից, թե որքան ժամանակ եք պահել բաժնետոմսերը:

Շահաբաժինների կրճատման ժամանակ բաժնետոմսերի գինը սովորաբար ընկնում է շահաբաժնի տոկոսով: Եթե ​​մենք բաժնետոմսերը պահում ենք երկարաժամկետ ժամկետով, ապա այս պահին լավ կլինի գնել էժանացած ակտիվներ։

Որ ընկերության բաժնետոմսերը գնել

Ֆոնդային շուկայում կան երկու տեսակի շահույթ. Առաջինը սպեկուլյատիվ է՝ խաղալով բաժնետոմսերի գների տարբերության վրա։ Երկրորդը երկարաժամկետ է՝ հիմնված հիմնարար ցուցանիշների վրա։ Այսպիսով, իմաստ ունի դիտարկել շահաբաժինների եկամուտը երկրորդ դեպքում, այսինքն, եթե դուք գնում եք ընկերություն հինգ և ավելի տարի ժամկետով:

Որպեսզի կարողանաք շահաբաժինների եկամուտ ստանալ, դուք պետք է իմանաք, թե որ ընկերությունները գնել: Հիշեք, որ անցյալում շահաբաժինների գերազանց պատմությունը չի երաշխավորում ապագա շահաբաժիններ: Ընկերությունը կարող է շահույթն օգտագործել իր բիզնեսը զարգացնելու կամ պարտքերը մարելու կամ ցանկացած անսպասելի ծախսերի համար: 2014 թվականին շատ ընկերություններ հրաժարվել են շահաբաժիններ վճարելուց՝ երկրում ստեղծված ծանր տնտեսական իրավիճակի պատճառով։

Պետք է ընդունել այն ընկերությունները, որոնք, առաջին հերթին, թերագնահատված են (որպեսզի պահպանվի բաժնետոմսերի արժեքի աճի ներուժը), և երկրորդը, վերջին ժամանակաշրջանում ֆինանսական կատարողականի դրական պատմություն ունեցող (ցանկալի է, որ ավելի քան հինգ տարի): Դրական պատմություն ասելով ես նկատի ունեմ զուտ շահույթի, եկամուտների, CFO-ի (գործառնական գործունեությունից դրամական միջոցների հոսքը հանած վճարված տոկոսներն ու հարկերը) և շահաբաժինների վճարումների կայուն աճը մի քանի տարիների ընթացքում:

cfocom.ru/issuers կայքը ներկայացնում է արժեթղթերի շուկայում ամենահայտնի ընկերությունների հիմնական ցուցանիշները։ Հարմար կայք, թեև քիչ հայտնի է, եթե դուք չափազանց ծույլ եք դիտել ՖՀՄՍ-ի ներքո գտնվող ընկերությունների տարեկան հաշվետվությունները: Ես օրինակներ կտամ, թե որ ընկերություններն են ներկայումս լավագույն արդյունքները ցույց տալիս։ Դրանք են՝ M.Video, Dixy, E.ON Russia, Cherkizovo, Moscow Exchange, Magnit (ներկայումս խիստ գերագնահատված):

Դուք կարող եք գնալ այս ընկերությունների «կատարողականի դինամիկա» ներդիրին և համեմատել դրանք ցանկի այլ ընկերությունների հետ: Ցավոք, Չերկիզովսկայա խումբը դեռ չի վճարել դիվիդենտներ, թեև ընկերությունը, իհարկե, հաջող բիզնես է վարում և թերագնահատված է: Իմ խոսքերը կհաստատվեն ՖՀՄՍ տարեկան հաշվետվություններով, որոնք կարելի է դիտել խմբի կայքում (cherkizovo.com/investors/reports/financial): Այժմ այն ​​ակտիվորեն զարգանում է, շահույթը ներդնում է արտադրության մեջ և, հավանաբար, առաջիկա տարիներին կսկսի վճարել բաժնետերերին։

Եզրակացություն

Ինչո՞ւ, հարցնում ես, անհանգստանալ, երբ կարող ես բանկային ավանդ բացել մեծ տոկոսով։ Նախ՝ մենք, երկրորդ՝ գնում ենք ընկերություններ, որոնք իրենց ետևում ունեն իրական ակտիվներ (էլեկտրակայաններ, սարքավորումներ, գործարաններ)։ Երրորդ, եթե ընկերությունը շարունակի զարգանալ, ապա շահաբաժիններից բացի շահույթ կստանանք բաժնետոմսերի աճից, որը կարող է շատ անգամ ավելի մեծ լինել, քան շահաբաժինները։ Եզրափակելով, ես կցանկանայի ավելացնել, որ դուք չպետք է շտապեք (ինչպես նաև) մինչև գնման օգտին չկշռադատեք բոլոր փաստարկները: Ավելի լավ է սպասել, մինչև բաժնետոմսերը մի փոքր գնանկանան կամ փնտրենք այլ բիզնեսներ, քան հետո մտածենք. «Գուցե ես պետք է վաճառեմ, քանի դեռ շատ ուշ չէ»:

Շահույթ բոլորին!

Ալեքսանդր Կապցով

Ընթերցանության ժամանակը` 5 րոպե

Ա Ա

Բաժնետոմսերը խնայողությունների ներդրման շահավետ ոլորտներից են։ Բաժնետոմսերի պահպանումից շահույթ ստանալու երկու եղանակ կա՝ շահաբաժինների միջոցով կամ այդ արժեթղթերը ավելի թանկ գնով վաճառելով: Եթե ​​մենք խոսում ենք երկարաժամկետ պասիվ ներդրումների մասին, ապա ներդրողը կենտրոնանում է հատկապես պոտենցիալ շահաբաժինների վրա: Ո՞ր ռուսական բաժնետոմսերն ունեն շահաբաժինների ամենաբարձր գները: Ընտրության ինչ չափանիշների վրա պետք է կենտրոնանաք:

Մի փոքր բաժնետոմսերի շահաբաժինների մասին և ե՞րբ կարող եք դրանք ստանալ:

Շահաբաժինները ընկերության շահույթի մի մասն են, որը բաշխվում է նրա բաժնետերերի միջև՝ ըստ նրանց բաժնետոմսերի չափի: Որքան բարձր է ընկերության շահույթը, այնքան բարձր է շահաբաժինը:

Այնուամենայնիվ, կարևոր է հաշվի առնել կանոնից որոշ բացառություններ.

• Նախ , բաժնետերերի ընդհանուր ժողովում կարող է որոշում կայացվել շահաբաժինները վերաներդնել ընկերության զարգացման մեջ, ապա այս տարի միջոցներ չեն վճարվի։
• Երկրորդ , շահաբաժինները շահույթից կախված են միայն սովորական բաժնետոմսերից՝ արտոնյալ արժեթղթերից շահաբաժինն ունի ֆիքսված գումար և վճարվում է նույնիսկ բացասական և զրոյական շահույթով։

Ինչպե՞ս ապահովել, որ այս տարի շահաբաժիններ ստանաք: Այս դեպքում ամենևին էլ պարտադիր չէ բաժնետոմսերը պահել ամբողջ տարվա ընթացքում. բավական է դրանք գնել մինչև բաժնետերերի ռեեստրի պաշտոնական փակումը (սովորաբար ընդհանուր ժողովից երկու ամիս առաջ):

Անհրաժեշտ է տարբերակել բաժնետերերի ռեեստրի փակման երկու ժամկետ.

1. Ընդհանուր ժողովին մասնակցելու համար գրանցամատյանի փակման ամսաթիվը (մինչ այս ամսաթիվը դրանում ընդգրկված բոլոր բաժնետերերը ստանում են ձայնի իրավունք):
2. Շահութաբաժինների վճարումներ ստանալու վերջնաժամկետը (եթե բաժնետերը բաժնետոմսեր է գնել մինչև փակման ամսաթիվը, բայց առաջին փակման ամսաթվից հետո, նա կստանա շահաբաժիններ, բայց չի կարողանա քվեարկել ժողովում):

Որպես կանոն, երկու ամսաթվերի միջև ընկած ժամանակահատվածը կարող է լինել 10-ից 20 օր (5 N 379-FZ կետ):

Կարևոր կետ. Եթե ​​բաժնետոմսերը վաճառվում են Մոսկվայի բորսայում, ապա այնտեղ գործող T+2 ռեժիմը ենթադրում է, որ գործարքը կարգավորվում է կնքումից երկու օր հետո։ Հետևաբար, հաշվարկման ամսաթիվը պետք է տեղի ունենա մինչև ռեգիստրի երկրորդ փակումը:

Շահութաբաժնի չափի մասին որոշումը կայացվում է բաժնետերերի ընդհանուր ժողովում՝ կորպորացիայի տնօրենների խորհրդի առաջարկությամբ: Եթե ​​ներդրողը ֆիզիկական անձ է, ապա վճարումները կարող են փոխանցվել նրա բանկային հաշվին կամ քարտին։

Սովորաբար, շահաբաժինները վճարվում են բաժնետերերի ընդհանուր ժողովի օրվանից 10-25 օրվա ընթացքում (6N 379-FZ կետ):

Ինչպե՞ս ընտրել բարձր շահաբաժիններով ընկերություն:

Բաժնետոմսերում շահավետ ներդրում ապահովելու համար անհրաժեշտ է իմանալ թողարկող ընկերությունների ընտրության չափանիշները:

Փորձառու ներդրողները վերլուծում են հիմնական պարամետրերը, ինչպիսիք են.

• Դիվիդենտային եկամտաբերություն . Այս ցուցանիշը հրապարակված է բորսայի պաշտոնական մամուլի հաղորդագրություններում։ Բացի այդ. Դուք կարող եք ինքներդ հաշվարկել.
  Շահաբաժինների եկամտաբերություն = Շահութաբաժնի գումար / Բաժնետոմսի շուկայական գին * 100%
  Կարևոր կետ. Blue chips-ի համար այս ցուցանիշը կազմում է 5-7% (այս բաժնետոմսերը ավելի շահավետ են վերավաճառքի համար, քան շահաբաժիններ ստանալու համար), իսկ երկրորդ կարգի ընկերությունների համար՝ 8-12%:
• Շահաբաժինների վճարման պատմություն . Ընտրված ընկերությունը պարտավոր է շարունակաբար շահաբաժիններ վճարել իր բաժնետերերին առավելագույն հնարավոր թվով, բայց ոչ պակաս, քան հինգ տարի: Օրինակ, Գազպրոմի համար այս ցուցանիշը 20 տարի է, իսկ Սբերբանկի համար՝ 17։
• Վճարումների կանոնավորությունը . Կորպորացիան պետք է տարեցտարի հետևողականորեն շահաբաժիններ վճարի: Մի քանի տարվա ընդմիջումները անշահավետ և կասկածելի թողարկողի ցուցանիշ են։
• Շահաբաժինների քաղաքականության առկայություն . Որոշ խոշոր ընկերություններ մշակում և կիրառում են այնպիսի փաստաթուղթ, ինչպիսին է դիվիդենտային քաղաքականությունը։ Այն սովորաբար նշում է, թե շահույթի որ մասն է հետևողականորեն հատկացվում բաժնետերերին տրվող վճարումներին:
• Վճարման կարգը . Յուրաքանչյուր կորպորացիա ունի շահաբաժինների վճարման իր կարգը՝ ոմանք կախված են շահույթի չափից, մյուսները՝ տարեկան աճով: Այնուամենայնիվ, կան նաև թողարկողներ. Շահաբաժինների կանոնավոր նվազեցում. դրանք պետք է անհապաղ վերացվեն:
• Շահաբաժնի չափի փոփոխություն . Պոտենցիալ բաժնետերը պետք է բարձրացնի ընկերության շահաբաժինների վճարման գրառումները առնվազն հինգ տարի ժամկետով: Եթե ​​ընտրված ժամանակահատվածում բաժնետերերին վճարումները հետևողականորեն աճել են, սա բարենպաստ ցուցանիշ է, որն ապացուցում է բաժնետոմսերի ձեռքբերման անհրաժեշտությունը:

Ընդհանուր առմամբ, նախընտրելի թողարկողներ կարելի է համարել այն ընկերությունները, որոնք առնվազն հինգ տարի առաջ են բերում բարձր և աճող շահույթ։

Ռուսական ընկերությունների լավագույն բաժնետոմսերը բարձր շահաբաժիններով

Պոտենցիալ ներդրողներին միշտ հետաքրքրում է, թե ռուսաստանյան ո՞ր թողարկողներն են առավել նախընտրելի։

Մոսկվայի բորսայի տեղեկատվության վրա հիմնված կարճ մամուլի հաղորդագրությունը ներկայացված է ստորև.

1. Rollman ընկերությունների խումբ . Այս լայնածավալ արդյունաբերական խումբը, որը վերջին յոթ տարիների ընթացքում ցույց է տվել ուժեղ շահույթ, կարողացել է իր բաժնետերերին առաջարկել 16,01% դիվիդենտային եկամտաբերություն 2016 թվականին։ Ձեռնարկության գործունեության վերջին 6 տարիները նշանավորվել են շահաբաժինների շարունակական վճարումներով։
2. Մորդովական էլեկտրամատակարարման ընկերություն . Կորպորացիան զբաղվում է էլեկտրաէներգիայի մեծածախ գնումներով և սպառողներին բաշխմամբ։ Այն գործում է Սարատովում և ցույց է տվել աճող շահույթ և շարունակական շահաբաժինների վճարումներ արդեն 22 տարի: 2016 թվականին նրա դիվիդենտային եկամտաբերությունը հասել է 14,32 տոկոսի։
3. LSR խումբ . Դիվերսիֆիկացված կոնցեռնը ներգրավված է գործունեության մի քանի բարձր շահութաբեր ոլորտներում՝ շինարարություն, անշարժ գույքի հետ կապված գործարքներ, ոչ մետաղական օգտակար հանածոների արդյունահանում, շինանյութերի արտադրություն: 2016 թվականին ընկերությունը ապահովել է 11,85% շահաբաժինային եկամտաբերություն:
4. Սեվերստալ . Ռուսական խոշոր հոլդինգ, որը գործում է Ռուսաստանում, Բելառուսում, Ուկրաինայում, Լատվիայում, Լեհաստանում, Իտալիայում և Լիբերիայում։ Ցույց է տալիս կայուն աճող եկամուտ և շահույթ (ընդհանուր եկամուտը 2015թ. – 6,5 մլն ԱՄՆ դոլար): Կորպորացիայի բաժնետոմսերի շահաբաժինային եկամտաբերությունը 2016 թվականին կազմել է 11,18%:
5. ԱԼՐՈՍԱ-Նյուրբա . Ալմաստ արդյունահանող խոստումնալից ընկերություն, որը տեղակայված է Յակուտիայում, այն Ռուսաստանում ադամանդագործության խոշորագույն կոնցեռնի մի մասն է: Նրա գործունեության վրա չի ազդել համաշխարհային ֆինանսական ճգնաժամի բացասական ազդեցությունը։ 2016 թվականին նրա դիվիդենտային եկամտաբերությունը կազմել է 10,97%։
6. Կրասնոյարէներգոսբայթ (արտոնյալ բաժնետոմսեր): Ընկերությունը, որը էլեկտրաէներգիա է մատակարարում Կրասնոյարսկի երկրամասի բնակիչներին և ձեռնարկություններին, վերջին հինգ տարիների ընթացքում ցուցադրել է աճող շահույթ և կայուն շահաբաժինների վճարումներ։ 2016 թվականին նրա արտոնյալ բաժնետոմսերի դիվիդենտային եկամտաբերությունը հասել է 9,46 տոկոսի։
7. Կրասնոյարէներգոսբայթ (սովորական բաժնետոմսեր) Շահութաբաժինների վճարման տեսանկյունից ամենաեկամտաբեր արժեթղթերի տասնյակում ընդգրկվել են «Կրասնոյարէներգոսբայթ» ՓԲԸ-ի սովորական բաժնետոմսերը, որոնք ցույց են տվել 9,03% եկամտաբերություն:
8. Մեգաֆոն . Հեռահաղորդակցության ոլորտի կորպորացիան, որը կայունություն է ցուցաբերում նույնիսկ ճգնաժամի տարիներին, ունի հաճախորդների կայուն զանգված և բարենպաստ գործառնական հեռանկարներ, 2016 թվականին ներկայացրել է 7,45% դիվիդենտային եկամտաբերություն։
9. Մոսկվայի բորսա . ՄԲ-ն ներդրողներին գրավում է իր կայուն շահաբաժինների քաղաքականությամբ. ամեն տարի նրա զուտ շահույթի առնվազն 50%-ը հատկացվում է շահաբաժիններին: Այս քաղաքականությունը նրան թույլ է տվել ընթացիկ տարվա համար ապահովել 7,07% դիվիդենտային եկամտաբերություն։
10. ՅԱՏԵԿ . Յակուտգազպրոմ ընկերության վերակազմակերպման արդյունքում ստեղծված կորպորացիան, որը ներգրավված է ածխաջրածնային վառելիքի վերամշակման արտադրանքի վաճառքի առանձնապես շահութաբեր արդյունաբերության մեջ, իր բաժնետերերին տրամադրել է 6,8% դիվիդենտային եկամտաբերություն:

Իրենց բաժնետերերին առավելագույն դիվիդենտներ վճարող ընկերությունների թվում գործնականում չկան «առաջին էշելոնի» կորպորացիաներ, քանի որ դրանք կենտրոնացած են արժեթղթերի շուկայական արժեքի նախընտրելի փոփոխության վրա։ Միջին թողարկողները, ընդհակառակը, փորձում են կապիտալացնել շահաբաժինների արժեքի աճը։

Շահաբաժինների եկամուտ

ԴԻՎԻԴԻԴՆԵՐԻ ԵԿԱՄՈՒՏ

Ֆինանսներ. Բառարան. 2-րդ հրատ. - Մ.՝ «ԻՆՖՐԱ-Մ», «Վես Միր» հրատարակչություն։ Բրայան Բաթլեր, Բրայան Ջոնսոն, Գրեհեմ Սիդվել և ուրիշներ Գլխավոր խմբագիր՝ բ.գ.թ. Օսադչայա Ի.Մ.. 2000 .

Տեսեք, թե ինչ է «Շահութաբաժինների եկամուտը» այլ բառարաններում.

Շահաբաժինների եկամուտ- (շահաբաժինների եկամտաբերություն) ՖՀՄՍ ցուցիչ, որը հաշվարկվում է բանաձևով. Ներկայացնում է բաժնետոմսերում ներդրված կապիտալի արդյունավետ տոկոսադրույքը: Շահաբաժինների եկամուտը հատկապես կարևոր է, երբ համեմատվում է ներդրումների այլ ձևերի հետ, օրինակ. պարտատոմսեր (հաշվի առնելով, որ ... ...

շահաբաժինների եկամուտ- ՖՀՄՍ ցուցանիշը հաշվարկվում է բանաձևով. Ներկայացնում է բաժնետոմսերում ներդրված կապիտալի արդյունավետ տոկոսադրույքը: Շահաբաժինների եկամուտը հատկապես կարևոր է, երբ համեմատվում է ներդրումների այլ ձևերի հետ, օրինակ. պարտատոմսեր (հաշվի առնելով, որ վերջիններս սովորաբար... ...

- (շահաբաժնի եկամտաբերություն) Տես՝ շահաբաժին: Բիզնես. Բառարան. M.: INFRA M, Ves Mir հրատարակչություն: Գրեհեմ Բեթս, Բարրի Բրինդլի, Ս. Ուիլյամս և այլք Գլխավոր խմբագիր՝ բ.գ.թ. Օսադչայա Ի.Մ.. 1998թ. Բիզնեսի տերմինների բառարան

Շահաբաժինների եկամուտ- ԴԻՎԻԴԵՆԴԻ ԵՎՏԱԴՐՈՒԹՅՈՒՆ Հանրային ընկերության կողմից վճարվող շահաբաժինները տվյալ հաշվետու ժամանակաշրջանի համար (սովորաբար մեկ տարի)՝ որպես բաժնետոմսի ընթացիկ շուկայական գնի տոկոս: Օրինակ, եթե ընկերությունը հայտարարում է նախկինում սովորական բաժնետոմսերի շահաբաժինների վճարման մասին... ... Տնտեսագիտության բառարան-տեղեկատու

Շահաբաժինների եկամուտ- (Բաժնետոմսեր) Այս եկամտաբերությունը տարեկան շահաբաժինն է՝ բաժանված բաժնետոմսերի ընթացիկ շուկայական գնի վրա: * * * (Ֆոնդեր) Այս եկամտաբերությունը ներկայացնում է փոխադարձ հիմնադրամի մեկ բաժնետոմսի շահույթը վերջին 12 ամիսների ընթացքում:…… Ներդրումային բառարան

Ակնկալվող բաշխվող շահույթ/շահաբաժինների եկամուտ- (ակնկալվող բաշխված շահույթ, դիվիդենտային եկամտաբերություն) «ակնկալվող բաշխված շահույթ/շահաբաժինների եկամուտ» ցուցիչը կազմում է բաժնետիրոջ համար սկզբնական ակնկալվող դրամական հոսքերի ձևավորման պայմանները, որը որոշում է ընթացիկ (ժամանակակից) արժեքը... ... Տնտեսական-մաթեմատիկական բառարան

Ամբողջական շահաբաժինների եկամուտ- բաժնետոմսից ստացված եկամուտը (բաժնետերերի ընդհանուր եկամտաբերությունը)՝ հաշվի առնելով ոչ միայն տոկոսը, այլ նաև բաժնետոմսի արժեքի աճը շահաբաժնի վճարման տարվա ընթացքում. Օրինակ, տարեսկզբին 100 ռուբլի անվանական արժեքով բաժնետոմսը խոստանում է 2,5% շահաբաժին: Տարվա ընթացքում բաժնետոմսերի գինն աճել է 5... ... Տնտեսական-մաթեմատիկական բառարան

շահաբաժինների ընդհանուր եկամուտը- Եկամուտ բաժնետոմսից՝ հաշվի առնելով ոչ միայն տոկոսները, այլեւ բաժնետոմսի արժեքի ավելացումը շահաբաժնի վճարման տարվա ընթացքում։ Օրինակ, տարեսկզբին 100 ռուբլի անվանական արժեքով բաժնետոմսը խոստանում է 2,5% շահաբաժին: Տարվա ընթացքում բաժնետոմսերի արժեքն աճել է 5 ռուբլով։ Ընդհանուր եկամուտ 5 + 2,5 =7 ... Տեխնիկական թարգմանչի ուղեցույց

Ակնկալվող շահաբաժինների եկամուտ- (ակնկալվող շահաբաժինների եկամտաբերություն) բաժնետոմսերի տիրապետումից ստացված եկամուտը, որը հաշվարկվում է ռուբլով, դոլարով և այլ դրամական միավորներով (ի տարբերություն տոկոսային հաշվարկով եկամտաբերության) ... Տնտեսական-մաթեմատիկական բառարան

ակնկալվող շահաբաժինների եկամուտ- բաժնետոմսերի տիրապետումից ստացված եկամուտը` հաշվարկված ռուբլով, դոլարով և այլ դրամական միավորներով (ի տարբերություն տոկոսային հաշվարկով եկամտաբերության): Թեմաներ՝ տնտեսագիտություն EN ակնկալվող շահաբաժինների շահույթ… Տեխնիկական թարգմանչի ուղեցույց

Շահաբաժինները բաժնետերերին իրավունք են տալիս ստանալ ընկերության շահույթի մի մասը: Կախված ընկերության կարգավիճակում նշված կանոններից, այն իրավունք ունի.

• կատարել շահաբաժինների ամբողջական վճարում.
• կատարել շահաբաժինների մասնակի վճարում.
• դիվիդենտներ չվճարեք.

Յուրաքանչյուր բաժնետիրական ընկերություն կամ կորպորացիա պլանավորում է իր ռազմավարությունը մեկ ֆինանսական տարվա կամ միանգամից մի քանի ֆինանսական տարվա համար: Կախված այս ռազմավարությունից, ստացված շահույթը կարող է կամ ամբողջությամբ բաշխվել բաժնետերերի միջև (համապատասխան բաժնետոմսերի քանակին), կամ դրա միայն մի մասը կարող է բաշխվել, կամ ամբողջ շահույթը կարող է վերաներդրվել ընկերության հետագա զարգացման համար:

Վերջին տարբերակը ենթադրում է, որ շահաբաժինների վճարումներ չեն լինի, կամ դրանք կսկսվեն համաձայնեցված մի քանի տարի հետո: Այս դեպքում բաժնետերերն իրենց պորտֆելում ունեն արժեթղթեր, որոնց արժեքը անընդհատ աճում է։ Դրանք կա՛մ կարելի է վաճառել ավելի լավ գնով, կա՛մ ակնկալել, որ նրանք կվճարեն դիվիդենտներ ապագայում:

Մասնակի վճարումը ենթադրում է, որ ընկերությունը շահույթի մի մասը կներդնի զարգացման մեջ, իսկ մնացած մասը կվճարի բաժնետերերին շահաբաժինների տեսքով: Coca-Cola ընկերությունն աշխատում է այս սխեմայով։ 2013 թվականի Եկամուտների հաշվետվության բաց տվյալների համաձայն՝ ընկերության զուտ գործառնական եկամուտը կազմել է 8,584 միլիարդ դոլար: Միաժամանակ ընկերությունը շահաբաժինների վճարման վրա ծախսել է 4,969 մլրդ դոլար, ինչը կազմում է շահույթի 58%-ը։

Շահաբաժինների եկամտաբերության հաշվարկ

• Շահաբաժիններ մեկ բաժնետոմսի համար (շահաբաժին մեկ բաժնետոմսի համար - DPS)- սա ընկերության մեկ սովորական կամ արտոնյալ բաժնետոմսի դիմաց շահութաբաժինների գումարն է դրամական միավորներով:
• DPR (շահաբաժինների վճարման հարաբերակցություն)- ընկերության զուտ շահույթի մասնաբաժինը, որը հատկացվում է սովորական կամ արտոնյալ բաժնետոմսերի գծով շահաբաժինների վճարմանը:
• Շահաբաժինների եկամտաբերություն (DY)- շահաբաժինների եկամտաբերությունը շահաբաժինների վճարումից սովորական կամ արտոնյալ բաժնետոմսով ներդրման յուրաքանչյուր դրամական միավորին վերագրվող եկամուտը (որպես տոկոս՝ պահման ժամանակաշրջանի համար՝ եկամտաբերության հաշվարկման օրվանից մինչև շահաբաժինների փաստացի վճարման ամսաթիվը). նման բաժնետոմս թողարկողի կողմից։

Ներդրողները, ովքեր ձգտում են փոքր, բայց մշտական ​​եկամուտ ստանալ առկա արժեթղթերից, դիմում են այնպիսի հայեցակարգի, ինչպիսին է դիվիդենտային եկամտաբերություն. Այս հարաբերակցությունը որոշվում է ընկերության բաժնետոմսերի պաշտոնական գնի համեմատ չափերով: Շահույթի աճի դինամիկայի բացակայության դեպքում բաժնետոմսի դիվիդենտային եկամտաբերությունը դառնում է արժեթղթի համար ներդրումների վերադարձը:

Այս հարաբերակցությունը օգտագործվում է բաժնետիրական ընկերության կապիտալում ներդրված յուրաքանչյուր դոլարի դիմաց ներդրողի կողմից ստացված դրամական հոսքերի գումարը գնահատելու համար:

Բաժնետոմսի շահաբաժինների եկամտաբերությունը հաշվարկվում է բանաձևով. մեկ բաժնետոմսի տարեկան շահութաբաժնի հարաբերակցությունը բաժնետոմսի գնին բազմապատկած հարյուր տոկոսով:

Այս հարաբերակցության տարբերության վառ օրինակ կարող են լինել ընկերությունները Washington PostԵվ Ֆիլիպ Մորիս(Altria Group-ի նոր անվանումը).

	տարեկան շահաբաժին ($)	բաժնետոմսերի արժեքը ($)	շահաբաժինների եկամուտ
Washington Post	7	910	0,77%
Ֆիլիպ Մորիս	2,72	49,75	5,47%

Միևնույն ժամանակ, բաժնետերերն ունեն կայուն շահաբաժինների վճարումներ։

Շահութաբաժինների բաշխում

Շահաբաժինների վճարումները բաշխվում են բաժնետոմսերի քանակի համամասնությամբ: Այնուամենայնիվ, կան տարբերություններ սովորական և արտոնյալ բաժնետոմսերի գծով վճարումների միջև:

• Արտոնյալ բաժնետոմսեր.Վճարումների ֆիքսված գումար, ավելի հազվադեպ՝ զուտ գործառնական եկամտի որոշակի տոկոս.
• Սովորական բաժնետոմսեր.Մնացած շահույթը առաջին տեսակի բաժնետոմսերի վճարումից հետո:

Նման բաշխման օրինակ է ձեռնարկությունը « Ջոնսոն և Ջոնսոն», որի շահույթը 2014 թվականին կազմել է 298,89 մլրդ դոլար։ Արտոնյալ և սովորական բաժնետոմսերի հարաբերակցությունը 1:10 է: Բաժնետոմսի արժեքը կազմում է 93,1 դոլար, մեկ սովորական բաժնետոմսի դիմաց շահաբաժինը՝ 2,76 դոլար, իսկ արտոնյալ բաժնետոմսի դիմաց շահաբաժինը՝ 67,31 դոլար: Համապատասխանաբար, ընկերությունը սկզբում վճարում է շահաբաժիններ առաջին տեսակի բաժնետոմսերի համար, իսկ մնացած շահույթը բաշխում է երկրորդ տեսակի բաժնետոմսեր ունեցող բաժնետերերի միջև: 2003 թվականից ի վեր Johnson & Johnson-ի սովորական բաժնետոմսերի գինը 0,79 դոլարից հասել է 2,76 դոլարի (2015 թվականի ապրիլի 23-ի դրությամբ)։

Պարզ օրինակում այս հաշվարկն ունի հետևյալ տեսքը.

• Ընկերության բաժնետոմսերի ընդհանուր թիվը 100 է:
• Ընդհանուր արտոնյալ – 10 հատ.
• Ընդամենը սովորական՝ 90 հատ։
• 1 արտոնյալ բաժնետոմսի դիմաց շահաբաժնի գումարը կազմում է $5:
• Արտոնյալ բաժնետոմսերի գծով բաժնետերերին վճարումները կազմում են $50:
• Ընկերության ընդհանուր շահույթը կազմում է $100։
• Մնացած շահույթը սովորական բաժնետերերի համար կազմում է $50:
• 1 սովորական բաժնետոմսի դիմաց շահաբաժինը կազմում է 0,55 ԱՄՆ դոլար:

Նշանակալից ժամկետներ

Դուք կարող եք իրավունք ունենալ ձեռք բերված բաժնետոմսերի շահաբաժինների եկամտաբերությունը դրանց ձեռքբերումից հետո մեկ օրվա ընթացքում: Դա անելու համար պարզապես անհրաժեշտ է իմանալ մի քանի կարևոր ամսաթվեր.

• Հայտարարության ամսաթիվը- օրը, երբ կհայտարարվի շահաբաժինների վճարման ամսաթիվը և չափը.
• Գրառման ամսաթիվը– Վճարումից չորս օր առաջ ընկերությունը կազմում է շահաբաժիններ ստացող բաժնետերերի ցուցակները։ Շահաբաժիններ կստանան միայն այն ներդրողները, ովքեր ընդգրկված են բաժնետերերի ռեեստրում այս օրը: Եթե ​​դուք բաժնետոմսեր եք գնել այս օրը կամ նախորդ օրը, ապա, ամենայն հավանականությամբ, ժամանակ չեք ունենա գրանցամատյան մտնելու համար, քանի որ դա սովորաբար տևում է 3 օր:
• Վճարման օր– Բաժնետոմսերի գծով շահաբաժինների վճարման օրվա հայտարարություն.

Բացի այդ, տնօրենների խորհրդի որոշմամբ շահաբաժինները կարող են վճարվել ոչ միայն կանխիկ, այլ նաև լրացուցիչ բաժնետոմսերով։

Շահաբաժիններ ստանալու համար բաժնետիրոջ կողմից որևէ գործողություն չի պահանջվում, բոլոր շահաբաժինները կփոխանցվեն ներդրողի բրոքերային հաշվին:

Եթե ​​սխալ եք գտնում, խնդրում ենք ընդգծել տեքստի մի հատվածը և սեղմել Ctrl+Enter! Շատ շնորհակալ եմ ձեր օգնության համար, դա շատ կարևոր է մեզ և մեր ընթերցողների համար: